中道巴菲特俱乐部：股市上工投资之道

专题：

　

　 中道巴菲特俱乐部：股市上工投资之道 　第一条规则，千万不要亏损；第二条规则，千万不要忘记第一条。

　　———巴菲特引自格雷厄姆中医讲究“上工治未病”，意思是最好的医生在你还没有发病之前，就帮你把病给治好了。而有了病再去治疗，则属于“下工”的做法。

　　中医之道与投资之道何其相似也。

　　高明的投资者也是“上工治未病”。即视投资如同经营企业，详尽调查，审慎分析，尽量少犯错误，规避损失，防范于未然。而投机的方法，以“市场先生”为向导，以价格趋势定进退，因鲁莽行事或预测错误而被迫“停损”如家常便饭，相当于等“心肌梗塞”发作了再去急救，足见其只能属于“下工”之列，断断称不上什么好方法。 　　巴菲特在六十多年的投资生涯中，始终恪守：第一条规则，千万不要亏损；第二条规则，千万不要忘记第一条。他的投资成功率是99：1，正是“不治已病治未病”的典范，堪称“上工”。

　　事实证明，巴菲特的“上工”之道，在我国股市也是行得通的。前几年在股市的凄风惨雨之中，一些投资者运用巴菲特的理念，低价买进、长期持有G茅台、G沪机场、G万科等优秀企业的股票，不仅有效回避了熊市带来的风险，而且战胜市场，回报丰厚；前阵子新股上市、宏观调控引发的市场震荡，反而成为他们低价增持G招行、G万科等股票的契机。

　　近期虽然大盘震荡盘升，但运用巴菲特的“上工”之道很容易发现，一些具有垄断优势的大盘蓝筹股的价值依然被低估，展现出良好的投资机会。或许这些优质公司并不能让你一夜暴富，但只要有耐心，其长期复利回报也是相当可观的，关键是可以让你做到成竹在胸、风险可控。

　　与此相反，“下工”的方法因为漠视公司基本面和安全边际，即使在牛市中仍然风险莫测。前段时间，一些投机者盲目追高有色金属股票，在短短的几个月中亏损过半，可谓“浓缩人生糟粕”，在牛市的短期回调中，竟然走完了大盘五年之久的漫漫熊途。更有甚者，不少热衷于参与权证炒作的投机人，明知宝钢权证、万科权证进入“末日轮”，是废纸一张，却仍然痴迷其中，不撞南墙不回头，宝钢权证最后一个交易日以85%的惊人跌幅告诫人们：“下工”之路有多坎坷！

　　“收入不会来自已经飞走的货币。”亚当·斯密这句名言，道出了成功投资的基石：少犯错误，保本第一，“不治已病治未病”。