介绍世界上几种流行的资金管理法则
专题：
一、Alexander’S Filter Rule（亚力山大过滤器法则）:
当股价上升了X%之后，就买入,持有该股,等它一路上升,该股升到尽后由高位下跌,跌幅是距离高位的X%时,就要沽出。如果刚买入即下跌,当跌去X%时,立即卖出。一般将X定为10,如某股由10元升至11元时,买入,如果升至15元后下跌,跌至13.5元就立即卖出,因为下跌10%证实了跌势已成;但若一日未跌至13.5元,一日都未能证实跌势己成,仍然再有机会上升,所以仍不应卖出。10%就成为这一只股票的过滤器,将一切疑虑过滤去,证明升势或跌势都真正已经形成,才采取行动,这正是此理论的特色。
亚力山大认为一定要等确认了趋势才可以买卖。趋势的确认是靠超过滤作用的10%,未升够或未跌够10%都不可以随便入市。
该理论的缺陷是:当股价走势十分飘忽,升完即跌,跌完即升,势无常势时,过滤器会失效。
二、、Guenel’s Filter Rule :
当股价或指数向上突破40周移动平均线时买入,跌破40周移动平均线时卖出。这是一个偏重于中线的买卖战略,投资者一定要耐心等待买卖机会的来临。
三、程式买卖计划系统。
这个系统可以帮助那些不太懂分析技巧和图表研判,没有能力把握低买高卖的投资者使用,适合没有时间研究股市的人士使用。具体操作是:
首先将一笔资金分成两半,用其中一半买入股票,如股票升了25%,就立即将这25%的利润了结,变成现金:相反,如果股价下跌了20%,就动用另一半现金买入市值为20%的同一种股票,象这样坚持下去,严格地按照这个程式买卖。经过长期实战验证,此法优于捂股不放的做法。
举例说明,有20万本金,留10万元现金,再用其余的10万元买进,现价10元的某股1万股,若股价升至12.50元,即已赚取25%的利润,就立即卖出2000股,即将2.5万元的利润变为现金,这时股票为8000股(现价12.50元〉,现金为12.5万元。其后股价跌至l0元,即损失了市值20000元,这时应动用现金买入2000股即增持2000元的股票,这时股票为1万股(现价10元〉,现金为1.05万元。
若买入股票一路持有,升升跌跌之后,股票为1万股(现价10元),现金仍为10万元,上上下下,坐了一回电梯,一无所获。而如果采用程式买卖计划,你的资本会越滚越大。
下面列出程式买卖计划的操作要点：
(1)是否能赚钱的关键在于能否长期地严格执行这个程式买卖计划,长期坚持下去可以避免了追涨杀跌,减低风险,增加利润。
(2)现金与股票最初的比例是1:1,但慢慢地现金的比例就会越来越大,一年之后,你可以重新再建立1:1的比例,使资本增值得更快。
(3〉上述例子中,上升25%就沽出,下跌20%就买入。实战中，投资者可自行确定上升和下跌的幅度,如上升20%时沽出,下跌15%时买入。
(4)运用这个计划,最好买入一部分绩优股。
(5)可以调整为股票占60%,现金占40%,等等。
四、Jake Bernstein（伯恩斯坦）的3种转向讯号:
1、Jake Bernstein的转向讯号:若今日的最低价低于上一日的最低价,但收盘价则较前一日收盘价高,构成普通向上转向讯号。若今日最高价高于上一日的最高价,但收盘价比前一日收盘价低,构成普通向下转向讯号。
特殊转向讯号有两种:若当日最高价高于上一日的最高价,且最低价低于上一日的最低价,而收盘价高于上一日收盘价,便构成特殊向上转向讯号,反之，若当日最高价低于上日的最高价,且最低价高于上一日的最低价,而收盘价低于上一日收盘价,便构成特殊向下转向讯号。
以上几种转向讯号比较,以特殊转向讯号较为重要,特殊转向讯号经常在趋势转变的时刻出现。当转向讯号在适当的"时间之窗"内且有较大的成交量配合时,就构成重要的买卖提示。
通常而言,在循环低点的"时间之窗户内,较易发现向上的转向讯号。在循环高点的"时间之窗"内,较易发现向上的转向讯号。
2、Jake Bernstein的高低收盘价买卖讯号:
首先解释高低收盘价的定义。例如:1998年6月25日深成指最高为3989点,最低为3922点,全日波动幅度为67点,以10%作为界限线。如果第二日收盘价在3989-67×10%,即3982点以上,称为高价收市:如果收盘价在3922+67×10%,即3929点以下,称为低价收市。
下面为买卖法则:倘若第一日以高价收市,而第二日以低价收市,便构成高价至低价收市讯号(High to Low Close 〉,简称HLC,属卖出讯号。相反,若第一日以低价收市,而第二日以高价收市,构成低价至高价收市讯号(Low to High Close 〉,简称LHC,为买入讯号。
在循环高点的时间之窗内,只留意HLC卖出讯号,在循环低点"时间之窗"内,只需考虑LHC买入讯号。
若转向讯号与高低价收市讯号同时出现,则是强烈的买卖讯号。
3、Jake Bernstein的三高三低讯号。 以日线图为例,若今日收盘价高于前三个交易日的最高收盘价,形成三高讯号,是买入讯号:若今日收盘价低于前三个交易日的最低收盘价,形成三低讯号,是卖出讯号。
三高讯号用于循环低点的"时间之窗",三低讯号用以配合循环高点的"时间之窗"讯号。三高三低讯号与图表形态完全无关,只需依据近四天的收盘价而定。
以上伯恩斯坦的三种讯号若同时出现,准确性极高。
五、金字塔买卖系统。
当买入的股票继续上升时,希望获取更多的利润,就可以采取"金字塔买入法”,即"越升越买,越买越少,看对时才加码。”如某股现价10元时买入100手,涨至12元时又买入50手,涨至15元时又买入20手。因为害怕追涨带来的风险,又想"博到尽",只能涨得越高,买得越少。
卖出时采取"倒金字塔卖出法",如上述该股涨至20元时卖出2000股,再涨至22元时又卖出5000股,再涨至25元时又卖出1000股。因为害怕过早地卖出,而涨得越高,见顶的危险就越大,只能涨得越高,卖得越多。
这种买卖系统的缺陷在于高位追入之后,市价不升反跌,低位买入的利润全部消失,而高价买入的却全部被套,十分危险。
六、均价买入法。
运用此法的首要条件是将资金分成很多份,若买入就被套,越跌越买,使手中投资成本平均价格摊低,等到股价回升时,不老需等到第一次买入的价位便可解套并获利。这种方法更适合长线投资。
这种方法的缺陷是:可能会越买越跌,以至全部资金被套牢,以至永远无机会翻身。