G股复牌后套利机会分析及风险提示
专题:
G股复牌后套利机会分析及风险提示 在股改进行了200多家,完成股改并已复牌100多家后,市场对股改的对价已基本有了相对明确的预期。不过股改公司依然是目前市场关注的热点,如何把握股改概念公司的投资机会,特别是对于股改公司在后期如何操作,值得我们注意。因此,有必要对于股改复牌后个股的表现进行分析。
一、复牌首日表现显示短期大的套利机会消退
先期试点的股改公司复牌前后存在明显的套利机会,特别是试点公司。从统计数据看,除第一批试点公司,8月上旬完成股改并复牌的上市公司,复牌首日实际涨幅都大于0,且大多在10%以上,首日最高实际涨幅达32.5%,最低也在8%以上。这就形成了套利机会,即在停牌前一天能够买到,复牌后最低收益基本都在10%左右。
不过随市场觉醒,这种套利机会很快就开始消失,主要在于停牌前股价就已经到了相当的高位,提前把对价的收益空间弥补掉。特别是全面股改铺开后,实际上股改公司在停牌前大多公司股价已高高在上,充分反映了对价的获利空间,从而导致复牌后实际涨跌幅反而呈负数,表现为下跌势态。从10月下旬开始,股改公司复牌首日实际收益基本都是负值,实际收益也以-10%左右居多。因此,股改公司除权复牌首日,套利机会不仅消退,且风险反而更大。对于专门炒作股改题材的投资者来说,除权前走掉是较好的选择。
二、复牌首日实际收益幅度过大的公司存在机会
通过分析比较,除权后首日实际收益超过15%的上市公司,在未来的5或20个交易日中,基本上收益都呈负值,极少数能继续获得收益(唯一的一家公司G鲁西(资讯 行情 论坛)在除权当日后20个交易日中虽有一定涨幅,但随后就开始下跌);而除权后首日实际收益小于-15%的上市公司,在未来的5或20个交易日中,反而基本上都有一定的收益,极少数能继续亏损(G美欣达(资讯 行情 论坛)虽然在除权当日后5个交易日中继续下跌,但跌幅不大,随后就开始上涨,目前还不足20个交易日)。
股改公司在除权首日实际收益的幅度过大,正是体现了投资者操作思维的过渡反映,故在未来的一段时间内会对这种过渡行为进行修正,从而体现在股价表现上就表现为与首日完全不同的走势。这实际上又为我们投资者提供了一个相对不错的套利机会,即在除权首日实际跌幅过度大的公司在未来一段时间存在上涨的机会很大。
三、长期投资还要精选个股
股改的对价方案只是一个契机,股价的长期表现还在于股票自身的价值,与股改对价方案的优劣并不是很大,股改完成后个股的表现明确展示了这一点。
从股改除权后已有5个交易日以上的个股来看,虽然首先股改的公司大多质地都不错,但走势上明显两极分化,上涨和下跌的个股基本各占一半,长期走势上也并没有表现出特殊的共性,而是根据基本面和市场热点,继续延续股改前的走势。典型的如G天威和G南化,20个交易日涨幅最高的G天威高达68.36%,而最低的G南化跌幅达23.48%,并且巧合的是它们的对价方案同样都是10送4。
总体上分析,在股改已经基本形成明确的预期下,长期投资还是要关注个股的基本情况;对于专门捕捉股改机会的资金,今后要注意股改除权首日的风险和机会。(文章来源:gpedt股票学习网 )
投资时先设定损益点
投资时先设定损益点 谈到投资,周围很多朋友都知道如果能够做到低买高卖,就是成功的。但在现实生活中,可能因为工作忙碌忘了时时检查投资状况,或是因为上涨时想再多赚一些、下跌时想抢反弹,基本上没有人能百分之百地抓到最佳的买卖点,而最常见的情况是买进以后没有在适当的时机出手,所以,很多朋友都深有体会地说,对投资时机的把握是个比较困难的问题。 其实,在投资时可以通过先设定损益点来避免遇到价格大幅波动时不知该如何处理的情况。就是投资时要准备好一件“防弹衣”。 设定止损点的意思是,要想一想你自己可以忍受这笔投资亏损多少,例如说投资10万元,如果你觉得这笔钱亏损到剩下9万元就会无法原谅自己,那么,你的止损点就是10%。 获利点的设定也一样,可以算一下自己这笔投资赚了多少钱,你就满足了。说实话,一笔投资换算下来,如果1年的报酬率达到银行1年期定存的2倍,就可以称之为一次成功的投资。如果达到15%以上,应该算是相当不错的成绩。对于自己的投资状况时常进行检视,可以避免让自己暴露在太大的风险之下。
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历史上著名的三次崩盘
历史上著名的三次崩盘 有时投资者是非理性的(历史上著名的三次崩盘) 1636年发生在荷兰的崩盘故事,虽然距今已有360多年,但仍然是人们了解投资者非理性的最好例子。这个故事最有意义的一方面是,虽然它是世界证券交易史上最大的崩盘之一,虽然它将整个国家投入歇斯底里的状态,虽然其后果也是破产和萧条,但是,投资对象既不是股票,也不是债券或商品期货,而是郁金香球茎。 郁金香第一次出现在欧洲是1559年的事情,当时参议员赫华待特别喜好收集奇花异草,有朋友从君士坦丁堡给他送来一箱郁金香球艺,他把这些郁金香种在他在德国奥格斯堡的花园里。这些郁金香吸引了很多人的注意,随后几年郁金香在上层社会越来越流行,尤其是在德国和荷兰,以极高的价钱从君士坦丁堡定购部金香已经成为一种时尚。到了1634年,这种时尚越来越流行,从那年开始,荷兰富裕阶层认为,缺少郁金香是没有品位的象征。 郁金香价格年年上涨,最后达到天文数字。根据最狂热时的原始记载,对于一种被称为“永远的奥古斯塔斯”的稀少名 贵的郁金香,每个球茎的价格相当于:4600弗罗林(当时荷兰货币单位)、一辆新马车、两匹母马,以及全套马具。 那个时代一头肥壮的公牛才值120弗罗林,4600弗罗林是一大笔财富。另外一种被称为“总督”的稀有品种郁金香.一株的价格是:24车的粮食、8头肥猪、4头奶牛、4桶啤酒、l000磅奶油和几吨的奶酷。到了1636年,对郁金香球茎的需求激增,人们开始在荷兰好几座城市进行交易。不仅仅是富人买郁金香球茎,代理人和投机客也开始介入。价格即使有微小的一点下跌他们就买进.然后卖出获利。为了促进保证金交易,郁金香球茎期权交易也应运而生,保证金可以低至10%一20%。各行各业的普通百姓也开始卖掉他们自己的资产,投入到这个极有诱惑力的市场。 荷兰部金香的繁荣还引起了国外的注意,资本开始流入这个市场。这些资本不仅仅托起了郁金香的价格.同时还哄抬了土地、不动产和高档消费品的价格。财富膨胀,一些暴发户也加入到上层社会的行列。这些新贵由投机郁金香而富,并且把挣来的钱又投入到郁金香的买卖中去。传说乌得勒文(荷兰城市名)的一个配酒师,愿意为了三个郁金香球茎而卖掉他的酒厂。 到了九、十月份,一种久违的感觉开始蔓延:困惑和怀疑。怎么能够确信三个郁金香球茎竞然相当于一座酿酒厂的价格?人们开始忍住笑容。谁说过郁金香球茎价值无限??于是,市场出现恐慌,价格开始崩溃。 很多暴发户不得不面临这样一种残酷的事实:在他们手里的仅仅是没有任何人想要的郁金香球茎,更不用说归还经纪人的现金贷款。政府不得不寻求折中方案.宣布1636年以前签订的所有郁金香合约都无效,而1636年以后的合约只按原价的l0%执行。但是,实际价格比l0%还低,破产的人数越来越多。直到很多年以后.荷兰才逐渐从郁金香崩盘后的大萧条中恢复过来。
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