环保行业高景气度延续 5股潜力巨大

专题：

随着国家对生态文明建设重视程度不断提高，2016年乃至“十三五”期间将成为环保行业发展的黄金期，烟气治理、土壤和环境监测等子行业景气度将提升。

高景气度持续

高订单、主营业务快速增长是2015年环保上市公司的两大亮点。受益于今年“水十条”的推出，水处理子行业业绩增长显著，主要原因是水处理领域毛利率水平的提升。而在PPP政策的不断推进下，2015年部分上市公司已经拿到数倍于前一年收入的PPP订单。

碧水源（300070）在经历2014年的低谷后，业绩恢复高增长。公司预计今年全年净利润13.17亿元-15.99亿元，同比增长40%-70%。碧水源今年前三季净利润同比增速为51%，第四季度增速将显著高于前三季度，业绩延续良好态势。2015年，碧水源在手订单超过200亿元，是2014年全年的7倍。公司表示，在国家实施节能减排，“水十条”及生态文明建设大背景下，公司较好地抓住了国家推广PPP投融资模式的机遇，保持了较好的增长态势。

受益于火电超低排放，清新环境（002573）今年业绩迎来爆发。公司预计全年净利润4.60亿元-5.41亿元，同比增长70%-100%。公司表示，脱硫脱硝运营业务稳定，石柱脱硫脱硝项目于本年投运，为2015年带来新的增长；EPC项目较上年同期增加较多，EPC项目实现利润较上年同期有大幅增长。

清新环境借由自主研发的单塔一体化脱硫-除尘深度净化(SPC-3D)技术成功切入超净排放市场，2015年新签超20亿元工程订单。目前，公司脱硫脱硝已签订特许经营订单累计装机容量达1870万千瓦。

不过，国中水务（600187）、科融环境（300152）、普邦园林（002663）等公司业绩出现下滑。国中水务业绩下滑的原因是国家对污水处理业务取消增值税免税优惠，同时对所征税款实行70%即征即退政策，对公司盈利情况造成一定的影响；此外，工程类公司行业竞争激烈同时材料成本上升较快，导致公司盈利下滑。

子行业亮点频现

从子行业来看，大气、水处理、固废等行业呈现新的亮点。