2015股灾启示录 惊心动魄已然走过
生活是最好的编剧，现实是演出的大片。
A股2015年遭遇的大股灾改变了很多投资人的命运，反反复复的暴涨暴跌中折射出的是人性的贪婪和恐惧。证监会副主席姚刚、证监会主席助理张育军、中信证券总经理程博明、国信证券总裁陈鸿桥和泽熙掌门人徐翔的命运都在一场股灾中被骤然改变。岁末年终，万科董事长王石也不得不从爬山、游学和做红烧肉的田园生活中走出来重新披挂上阵。
在一片哀鸿遍野中，一个叫姚振华的人对万科发起了一场“蛇吞象”的杠杆收购，以200多亿的代价收购总资产高达6000亿的万科，无论成功与否，这场经典的万科并购大战都将载入中国商业史。作为宝能系的掌门人，姚振华在收购万科之前江湖上知道他的人并不多；王石一生最成功的是把万科做成了全球最大的房地产企业，而姚振华一生最牛的事恐怕就是收购万科。王石这样骨灰级企业家以优秀的职业经理人团队创造了一个时代的商业奇迹，因为一场股灾不得不为最后的荣誉而战。
伴随着2015年股灾的酝酿、爆发，再到平稳、恢复，A股最让人记忆深刻的词语也将被载入史册：改革牛、杠杆、HOMS配资、割韭菜、恶意做空、大救市和野蛮人举牌……
时间倏忽而过，再痛的记忆也会被时间抹平，何况资本市场上常用的逻辑是“三根阳线改变信仰”，随着年底蓝筹股的强势复苏，A股似乎重新看到了希望。2015年，尽管惊心动魄，却已然走过。
一根杠杆撬动的牛市
牛市的先知先觉者是中小板和创业板，经历过“三高泡沫”破灭之后，创业板指数在2012年12月率先见底，成长股走出了一个长达两年的震荡修复行情。
成长股莺飞草长，终于引来了蓝筹股的大象起舞，管理层期待一个繁荣的资本市场能够助推经济转型和创新驱动。2014年7月，上证指数蓝筹股主导的“指数行情”开始上演，牛市正式启动。
2014年11月22日，央行本轮降息周期窗口打开，上证指数加速上行；2014年12月突破3000点，券商两融业务持续攀升，并很快突破1万亿元，券商股成为最耀眼的明星。这就是杠杆牛市的起源，融资融券的活跃和股市上涨形成螺旋效应，不断降息降准成为催化剂。
2015年1月份，上证指数经过连续5个月的上涨走势开始偏弱，而中小创和成长股经过两年多的震荡蓄势开始真正爆发。创业板指数从1470点连续5个月飙涨，到6月5日创下了4037点的最高点，涨幅接近3倍。实体经济困难、银行资金无处投放、资产配置荒大背景下，中小创迅速放大的赚钱效应吸引私募、伞形信托和场外配资等杠杆资金的进入，伞形信托和场外配资业务大行其道，私募野蛮生长，推动股价螺旋上涨。