水皮：2016年市场扑朔迷离 供求关系将发生逆转
【摘要】2016年的市场扑朔迷离、雾里看花，供求关系在新的一年中会发生重大逆转，A股的估值会重估、会分化、会回落。(华夏时报)
每一个人都有自己的2015年，每一个人也都有自己的2016年。在即将过去的2015年，给水皮留下最深印记的不是动荡不定的股市，而是笼罩在北京城上如阴魂般不散的雾霾；面对即将到来的2016年，水皮的期盼就是早日还回当初的APEC蓝，为我们自己也为我们的子孙留一点点的希望。
从美国回来的亲戚不理解，就问，是不是下不了治理的决心？水皮无言以对，当生命都遭遇危险时，GDP算个屌啊，但是问题显然没有这么简单。习大大也在北京，我们真正是同呼吸共命运，经济问题本身也是民生的问题，世界第一的中国钢铁行业，世界第二的中国河北钢铁行业，世界第三的中国河北唐山钢铁行业，即将面临着不可避免的破产重组，就如同上个世纪中国的纺织业一样，那一次牺牲的是女人，这一次牺牲的是男人，但是不管女人也好、男人也好，他或她的背后都是一个个家庭，公司破产了可以重组，他或她们的生活又有多少可以从头再来呢？
一年一度的中央经济工作会议刚刚在北京开完，通告洋洋洒洒5000字，水皮提炼了一下关键词，简单地讲就是“八降”、“四增”、“两稳”。
“八降”，降的一是税负，二是五险一金，三是生产成本，四是融资成本，五是流通成本，六是产能，七是库存，八是杠杆。
懂的人自然懂，不懂的再说也无用，这些关键词的背后都是故事，都是决断，都是选择，都是鱼和熊掌不可兼得，都不容易，都是爱拼才会赢。
必须关注的之一是宏观经济调控思路发生的变化。战略上要打持久战，战术上要打歼灭战，从需求端刺激到供给端改革，这意味着我们已经放弃了速战速胜的想法，着眼于长远，同时也意味着经济的调整周期会更长，这再次印证了水皮在十八大前后就提醒的观点，这就是经济上的“里根主义”。
必须关注的之二是中国资本市场即将发生革命的变革。注册制的推进在一定程度是完善中国股市和国际接轨的重大举措，经过股灾洗礼的中国股市正在痛定思痛，凤凰重生，注册制在新三板的尝试是成功的，在A股的推广也是必然的，上海还将推出战略新兴板和创业板竞争，这一切都是为了扩大直接融资比例，供求关系在新的一年中会发生重大逆转，A股的估值会重估、会分化、会回落。重要的话，水皮在此说三遍：融资、融资、融资。
必须关注的之三是互联网金融。这是一个野蛮生长的行业，也是突破创新的行业，更是一个技术革命打破传统垄断的行业，会有鱼龙混杂，会有良莠不齐，会有趁火打劫；但是治理整顿不会改变这个行业的发展方向，e租宝的清理一定程度上对行业是好事，是规范，是治理，但是去成本的特征决定互联网金融早晚会取代传统金融，这是我们每一个人躲避不了的结果。
必须关注的之四是SDR背景下的人民币国际化。中国的货币对外是升值的，对内是贬值的，美国的M2每年不过3%多，而中国则是13%多。但即便如此，人民币依然坚挺，因为中国经济总体上坚挺，中国市场总体上健康，中国老百姓的消费总体上只增不减。一句话，中国正在起着世界经济火车头的作用，货币升值是正常的，当然升多了贬也是必须的。在美元进入加息之后，人民币的降息空间被封杀，降准的可能性加大，无论如何，人民币成为硬通货的日子是越来越近，中国人购买全世界的时代正在到来。
必须关注的之五是房地产。所谓成也萧何，败也萧何，房地产显然是中央政府的心病，涨的快不行，跌得快更不行，现在的问题是如何去库存，如何让两个亿的农民工安居进入成为房地产去库存的目标，这是系列工程，既是产业的升级，也是社会工程，方向正确，措施配套才有可能落地，地产稳，GDP才稳，结论很粗暴，但是很直观。