我昨天参加了王石的拜票会议

专题：万科A

基金君采访了昨天参加王石拜票会议的私募大佬。

在拜访瑞士信贷后，万科董事局主席王石昨日又现身深圳，在国泰君安深圳分公司的会议室继续展开活动，发表演说。

据了解，本次王石来到万科大本营深圳，相比“北京饭局”请了大批公募基金人士，这次深圳的私募巨头也在邀请之列。目前所知的公募有博时基金、鹏华基金、宝盈基金等，私募机构有民森投资、望正资本、明曜投资等，皆为深圳知名私募机构。

基金君联系到了两位当时参与王石会议的私募机构人士。

关于会议具体讲了哪些内容？两位私募皆表示，这是券商安排的活动，他们都应邀参与，但当时王石在会上其实没有说什么，也没有透露具体的方案。

至于他们怎么看待这次“万宝之争”，会不会支持王石？一位私募人士则向记者表示，他从三个层面来表达他的意思。

第一，他说，从整个资本市场的角度来说，产业资本或者说金融资本，相信他们是经过详细分析，发现公司股价被严重低估，所以从财务投资角度来说是一笔划算的交易，也有利于企业的价值发现，这对资本市场是好事，在合法合规的框架内应该欢迎。但同时，这种举牌动作也在提醒公司实际控制人、管理层，应该更加重视企业的控股权，控股权是有价值的，股权过度分散对其不利。

第二，这位私募人士十分认同和尊敬王石，因为万科是深交所的第一批上市公司，看着这些企业成长十分难能可贵，这是中国改革开放、深圳改革开放的硕果。当年第一批上市公司所剩不多，万科能够坚持长跑那么多年，非常肯定管理团队的远见卓识，他们是中国顶尖的管理团队、品牌和公司。“我所了解到的，王石和他的管理团队十分负责任，不太看重个人利益。从感情上来说，我希望这个团队能够维护中国房地产的优秀品牌、优秀企业的成果。假如我是股东，我会支持管理团队。”

第三，从现在的股价来看，这位私募认为已经没有低估，短期上涨那么多，最后的涨停板肯定都是跟风盘拉上去的，存在投机因素。“总体来说没有低估，除了公司内在价值之外，有公司控制权争夺的溢价在里面，一旦控制权争夺尘埃落定，股价会回落，溢价会消失。因此在这个位置不建议买。”

“我们不知道最后的方案是什么，未来如何演绎也不清楚，但我希望能够支持一下王石。”这位私募人士表示。

补充阅读：

基金君曾经采访过一些私募机构对“万宝之争”的看法，以下观点供大家分享。

北京某知名价值投资私募：

我们前几年就买了万科，在宝能系连续举牌事件之前我们已经减持了，不然现在就麻烦了，可能要求我们站队。卖的理由是，万科近期连续上涨很多，我们认为这是背离基本面的，我们不认可这种方式。

2013年我们买万科，有两个理由，是因为国家当时宏观调控房地产，房地产行业比较低迷，尤其是市场情绪面，所有人都觉得房地产会出现10年低迷期。我们想看看到底有没有机会，当时发现万科的财务数据特别好，我们认为万科没有受到房地产政策的太大影响，至少是比外界想象的好。除了对基本面进行判断，我们还做了宏观判断，房地产是中国的支柱产业，地方政府很多靠土地财政，不允许房地产垮下去。

2014年上半年万科B股转H股获批复，我们认为这是很强烈的信号，说明房地产再融资的放开，整个房地产行业情绪好起来一些，券商研究员也开始加紧研究。

2014年年底之前，我们一直持有很多万科的股票，后来逐步减持，到2015年上半年还有不少。万科在股灾期间没怎么下跌，受伤很少，原因是情绪面和基本面有支持，而且那个时候一直在传安邦等野蛮人要举牌，市场一直在炒房地产去库存，我们就伴着这些利好消息慢慢减持。现在我们认为万科基本面已经背离，不适合持有。

上海某中型私募投资总监：

万科基本面不错，公司治理和管理层都很好。我认为，近期资本大幅买入，逻辑是资产配置荒，比较大的资本愿意买万科这种大的蓝筹股，具有稳定现金流和分红，能够承担保险资金的成本。万科有价值，资金愿意往里面流。

但是我们作为阳光私募，不会去买万科，一方面万科目前是事件驱动型的股票，不太符合我们的胃口，另一方面，我们投资策略偏小盘股，认为大盘股未来不会有比较好的机会。保险资本的逻辑和我们不一样。