国内信息基础设施建设将再度提速 相关概念股有哪些值得布局？
【摘要】宽带网络建设再提速 通信设备产业将受益12月24日从工信部网站获悉，全国工业和信息化工作会议于24日在北京开幕。会议部署了2016年总体工作要求，其中，实施宽带网络提速降费行动，推进信息通信业转型发展成为工作重点。此次会议要求，
专题：
宽带网络建设再提速 通信设备产业将受益
12月24日从工信部网站获悉，全国工业和信息化工作会议于24日在北京开幕。会议部署了2016年总体工作要求，其中，实施宽带网络提速降费行动，推进信息通信业转型发展成为工作重点。
此次会议要求，制定高速宽带网络建设和提速降费年度行动方案，力争2016年基本实现所有城市社区光纤网络全覆盖，20M以上高速宽带用户比例超过50%，4G用户达到6亿户；落实通信基础设施纳入城乡规划工作，稳步推动三网融合业务分期分批扩大至全国；积极稳妥推进电信领域开放发展，实施共建东非信息高速公路项目；有序推进工业互联网发展，研究制订总体方案、标准体系框架及推进策略。
根据工信部的最新统计数据 ，截至今年11月份，我国8Mbps及以上接入速率的宽带用户总数超过1.39亿户，占宽带用户总数的比重达65.8% ，比上年末提高24.8个百分点；20Mbps及以上宽带用户总数占宽带用户总数的比重近30%。同时，光纤接入FTTH/0用户占比也高达53.9%，总计1.14亿户。今年1月至11月，三家基础电信企业互联网宽带接入用户净增1187.1万户，总数达到2.12亿户。新的行动计划将继续推动宽带升级，提出2018年全国直辖市、省会及主要城市宽带平均接入速率达到30Mbps，80%以上行政村实现光纤到村，网络质量和覆盖面积都将大幅提升。
另外，在政策的大力扶持下，国内信息基础设施建设将再度提速。前不久，在第二届世界互联网大会上，国家主席习近平表示，中国正在实施“宽带中国”战略，预计到2020年，中国宽带网络将基本覆盖所有农村，打通网络基础设施“最后一公里”，并积极推动全球网络基础设施建设。工信部为贯彻落实《“宽带中国”战略及实施方案》等文件精神，大力推进城市通信基础设施规划建设工作，并推出了《周边国家互联互通基础设施建设规划》，推动中国电信设备企业走出去。
市场分析人士认为，持续旺盛的信息基础建设需求将保障行业延续快速发展，通信网络基础设施以及传输设备市场需求将激增，相关产业将迎来持续景气周期。(来源：上海证券报)
【个股解析】
信息基础建设7只概念股价值解析
亨通光电：光通信景气度回升，战略转型迈向新平台
类别：公司 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：张龙 日期：2015-09-18
光通信产业链一体化优势凸显，业绩增长稳定。亨通光电（600487）是国内光纤光缆行业六巨头之一，光纤光缆产销量连续多年稳居全国前三甲，全球市场份额位列第四，2007-2014年收入增长十倍。公司逐步完成“光棒-光纤-光缆-ODN”产业链一体化布局，在产业链的核心环节光预制棒领域，产能位居全国前二，综合竞争优势突出。收购电信国脉后能够为客户提供完整光通信解决方案，未来公司有望受益于行业格局进一步集中的趋势。2015年中报业绩预增40%-70%，超出市场预期，我们预计公司全年业绩增长仍然较为乐观，并且未来两年持续性较强。
光通信景气度复苏，海缆业务军工和海外市场大有可为。受益于宽带战略、4G建设与三网融合推动，国内光纤光缆需求迅速增长，2014年达1.4亿芯公里，预计2015年国内市场需求增长23.5%达1.85亿芯公里。同时受益于国家对美日进口光棒反倾销，光纤价格止跌回升，部分企业毛利率稳中有升，与市场之前对光纤产能严重过剩的悲观预期存在差异。近两年公司海缆业务不断突破技术和市场壁垒，取得UQJ认证、泰尔认证及国防两证，具有高塔和国内海缆生产厂家最大的专用码头，生产实力全国领先。上半年超预期取得军工大订单，未来该领域市场前景广阔。海外订单也在落地，目前来看全球海缆产能比较稀缺，未来3-5年都面临很大的需求。公司海缆业务在军工和海外市场大有可为。
向系统综合解决方案服务商迈进，战略转型互联网等领域。2015上半年公司电力电缆和海缆业务增长强劲，对应业务具有较强的技术壁垒和较大的市场需求。牵手中兴能源践行一带一路战略，海外成长逻辑逐步兑现。收购电信国脉后实现从单一产品到通信系统解决方案服务商的转型，公司有望进一步加大在电力领域EPC工程布局，海外EPC工程业务极具发展潜力。公司资金充裕，将有力支撑外延式发展的战略。经历过前期的收购之后，公司在资本运作方面更加成熟，将继续围绕着互联网、物联网、大数据以及新材料方向战略布局，开拓新的成长空间。
投资建议：我们预计亨通光电2015年-2016年归属上市公司净利润分别为4.78和6.16亿元，同比增速分别为38.97%和28.83%，对应EPS分别为1.16元和1.49元。给予买入-A的投资评级，6个月目标价46.40元。公司内生业绩增长稳定，资金实力雄厚，转型有望开启新的成长空，建议投资者重点关注。
风险提示：行业竞争加剧的风险；转型不达预期的风险。
网宿科技：CDN龙头，优势外溢社区云与流量经营
类别：公司 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：李伟 日期：2015-09-21
CDN行业持续高增长，网宿市场份额将超过50%。根据互联网流量增速判断，中国第三方中立CDN行业收入未来3年保持40%复合增长率，网宿科技（300017）CDN业务市场份额持续提升，市场份额将超过50%。跟踪和调研市场前100家网站，网宿的CDN占比持续增加。国内CDN市场格局将从网宿、蓝汛双寡头逐步演变为类似美国的一大多小的市场格局，领先地位和规模优势使得网宿竞争优势更加明显。
网宿科技借助其CDN行业的技术、基础设施资源和客户积累，战略布局社区云、云安全和流量经营领域。随着4K视频和云游戏等重度互联网应用市场启动，现在的云计算+CDN的网络模式将无法真正满足重度应用的普及，网宿借助其CDN技术积累和运营、安全方面的经验，打造其更加贴近用户的社区云模式，有望打开收入规模上百亿的市场空间。借助现有的CDN平台和移动加速MAA产品，网宿与三大运营商推动定向流量经营业务，流量经营业务有望在下半年爆发，未来流量经营有望成为数亿收入。
股权激励彰显信心，为长远发展添动力。公司拟向445位高管和核心业务人员授予1459万份股票期权，未来四年行权条件为2015-2018年相比2014年净利润不低于40%、70%、100%、130%。相比2014年62名中层管理层和核心技术人员的303.5万份股票期权，本次激励受众面更广，骨干员工的利益与公司发展联系得更紧密，为公司长远发展奠定基础。
投资建议：随着网宿在CDN上的优势更加领先，不仅使得公司享受CDN行业的持续高速增长，同时也可以借助在其CDN上的技术积累、客户积累外溢到云计算和流量经营等新的领域。其中社区云、流量经营和云安全有望成为公司后期新的收入增长点。网宿凭借其在CDN上的巨大优势，已经成为中国整体的互联网基础设施领域成为关键的参与者。我们看好公司的未来持续高速成长，预计公司2015-2016年EPS为1.17元和1.84元，给予买入-A投资评级，6个月目标价74元，建议投资者重点关注。
近期催化剂：社区云业务试点落地，流量经营业务获得实质大订单，市场份额超预期增加等
风险提示：主要客户自建CDN比例大幅提升；社区云业务进展缓慢。
烽火通信：明年要注意产业供需变化
类别：公司 研究机构：元大证券股份有限公司 研究员：王登城 日期：2015-09-21
我们基于以下三点，决定调降烽火通信（600498）评级至“持有-超越同业”，目标价人民币25.5元：1) 我们基于今年2季度财报，以及2016年总体环境供需分析，决定上调2015年营收盈利预估6%及2%，2016年营收持续上调2%，但净利润受到毛利率修正影响而下调8%；2)中国光通讯大厂，市场地位明确，目标成为全球性光通讯大厂；3)子公司烽火星空持股拉高至100%，上半年净利润仅达成全年目标33%。我们建议给予目前同业平均市盈率34倍(调降市盈率基于整体股市市盈率修正)或人民币25.5元作为目标价。
烽火通信主要子公司分析-南京烽火星空持股比重提高至100%，上半年净利润达成全年目标33%：持有烽火星空100%股权，有利于烽火通信加速信息安全业务发展，另外扩大大数据和移动互联网业务投入，对于烽火通信整体业务结构调整具有积极的作用。根据烽火通信半年报，南京烽火星空上半年贡献净利润仅达成全年度目标的33%，显示下半年营运需要加把劲，才能达到原先承诺事项。
2015年2季度回顾：营收同比增长26%，毛利率因产品结构变动而环比下滑，净利润同比增长26%，EPS 人民币0.23元优于我们预期。
2015年暨2016年展望-上调2015年营收盈利预估6%及2%，2016年营收持续上调2%，但净利润受到毛利率修正影响而下调8%：我们基于上半年营收盈利优于预期，决定上调全年营收盈利预估6%及2%，另外基于2季度毛利率劣于预期，且担心下半年竞争加剧，下调今年毛利率或同比减少0.4个百分点。我们预估光通讯产业明年1季度可能供过于求，将有降价压力，我们认为烽火通信2016年营收仍将持续同比增长9%，预估净利润同比增长14%或下调8%，EPS为人民币0.86元。
中兴通讯：以智慧银川为标杆，领跑智慧城市2.0时代
类别：公司 研究机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：周明，宋嘉吉，王胜 日期：2015-09-16
维持“增持”评级，维持目标价25.28元。中阿博览会期间，我们组织调研了中兴通讯（000063）在银川的智慧城市样板点(包括智慧政务、IDC数据中心和智慧社区)，公司以顶层设计者的角色推动“一云一网一图”架构的落地，打破城市各部门间信息孤岛问题。考虑到该模式有望在其他城市快速复制，维持中兴2015-2017年EPS为0.85/1.04/1.17元，业绩确定性较高，维持目标价25.28元及“增持”评级。
开启智慧城市2.0战略，打破信息孤岛。市场对中兴通讯智慧城市建设及运营方面的优势及可持续性认知不足。此次我们拜访了银川市民大厅、观湖社区等地，中兴因其完整的软硬件产品线(通信、数据存储、终端等)，具备了顶层设计能力且在信息安全方面优势明显。通过“一云一网一图”的架构，将城市中医疗、政务、交通、社区、旅游等各个领域的数据进行整合，并在当地打造城市级IDC数据运营中心进行存储和大数据运营，以此实现业务系统，进一步彰显数据价值。目前中兴已与各地政府成立合资公司推进建设、运营，我们判断，公司后期将更多介入城市数据运营，而并不停留于设备集成。
PPP模式突破资金困局，有望快速复制。据网易报道，我国十二五规划智慧城市投资5000亿元，十三五规划将增加至8000亿元。如此庞大的资金投入，光靠政府投资难以持续。中兴通讯依托旗下财务公司(各项金融资质齐全)，以PPP模式为政府提供资金，目前该模式已经在珠海、金华、秦皇岛等地成功复制。
催化剂：斩获智慧城市大单，智能手机Z9成为2015年的爆款。
风险因素：智慧城市的建设因地方财政制约而影响进度；终端市场竞争加剧导致销量不达预期。
海格通信：中报增长稳健，在手订单保障全年高增长
类别：公司 研究机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：武超则，于海宁 日期：2015-09-01
营收稳健增长，新签合同保障全年业绩高增长。
报告期内，公司主营业务收入比上年同期增长24.92%，达到13.21亿元，其中北斗导航营收同比增长72.15%，达到2.14亿元，营收占比提升至16%；通信服务业务增速较快，怡创科技上半年新签合同超过10亿元，中国移动多次招标份额第一，行业领先地位进一步凸显。
比较值得关注的是，公司国防业务新签合同9.98亿元，其中无线通信上半年获得4.29亿元订单(同比增长32%)，北斗导航获得2.7亿元订单(同比增长33%)，卫星通信获得2.13亿元订单(同比增长70%)。近年来，公司军用无线通信较为平稳，新签订单的增加将保障业务新的增长。北斗导航二季度订单受军队审计影响，一度延后，下半年将有大单招标，值得期待。卫星通信上半年营收及订单均高速增长，为公司各业务中最闪耀的星。
北斗全产业链布局优势显现，下半年招标密集期。
北斗导航是公司重要核心业务之一，“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”的全价值链服务产业平台优势持续巩固，主要特殊机构市场份额继续提升。大力发展高灵敏度、高动态、抗干扰等核心技术能力，构建单模、多模及组合化产品平台，积极参与国家重大专项和多个特殊机构市场的招投标工作，行业竞争力不断提升。公司成立北斗集团，实现整体独立运营，目标2017年左右有望实现20亿营收规模。
北斗产业为2015年重要投资主线，且将贯穿全年，值得重点关注：
(1)北斗未来将实现全球覆盖，而2015年为走向全球的元年；
(2)北斗精度进一步提升，从10米提高到2.5米，将超过GPS；
(3)北斗兼容GPS模组价格显著下降，射频、基带一体化模组价格在30元以内，与单GPS芯片价格基本持平。随着全球化的推进，借助“一带一路”，海外北斗落地都对A股北斗板块带来股价催化剂。非公开发行完成，新业务布局在即。
公司非公开发行暨员工持股计划已于2015年7月获得中国证监会核准批复，核准公司非公开发行不超过75,356,297股新股，募集资金总额不超过11.73亿元，其中大股东广州无线电集团认购4558万股，高管及员工认购约3000万股，价格为15.56元，股票流通日为2018年8月26日。我们认为此次大股东增持及员工持股计划，为公司实施混合所有制改革的重大战略举措，有助于调动员工的积极性和创造性，同时为公司各项经营活动开展和新的业务布局提供资金支持。
盈利预测与投资评级。
全军装备会议明确提出，坚持信息主导，推进信息化建设，将国防信息化提高到一个新的高度。公司在国防通信、北斗导航、模拟仿真、数字集群等多个领域位均于市场第一集团，未来更有望向军用雷达、无人机等领域发展。我们看好未来十年国防大发展，更看好国防信息化程度加速提升，通过产业与资本双轮驱动，未来公司业绩将持续快速增长。
我们预测公司15-16年EPS分别为0.65元、0.82元。从市值(267亿元)及业务布局(通信、北斗、模拟仿真、雷达等)综合分析，公司为国防信息化龙头标的，兼具“白马”与“成长”双重属性，为市场稀缺标的，我们给予公司“买入”评级，继续强烈推荐！
星网锐捷：营收增长有所放缓，转型升级打开未来空间
类别：公司 研究机构：西南证券（600369）股份有限公司 研究员：田明华 日期：2015-08-25
业绩总结：2015年上半年公司实现营业收入13.3亿元，同比增长3.4%，实现净利润2162万元，同比下降59%。上半年毛利率为41.9%，同比稳中略有提升。
营收增长有所放缓，三费费率上升和企业网设备毛利率下降拖累上半年业绩。2015年上半年营收小幅增长，但净利润大幅下滑，我们认为主要是受公司拓展业务产生的销售费用和管理费用拖累，尤其是公司持续加大研发投入，研发费用占管理费用的70.4%，同比增长12.7%。同时，虽然公司上半年综合毛利率为41.9%，同比稳中有升，但占公司营业规模最大、毛利率最高的企业级网络设备业务本期毛利率同比大幅下降了5.4%、跌至51.6%的低点，对整体业绩造成了拖累。
收购德明通讯和四创软件，进入行业信息化和4G终端领域。公司今年以来启动对德明通讯65%股权和四创软件40%股权(控股)的收购，其中德明通讯承诺2015-2017年净利润分别不低于4500万、5500万和6500万元，四创软件承诺2014-2016年度累计净利润不低于1.55亿元。德明通讯已于8月11完成工商登记过户，后续业绩即可并表。同时，德明的收购也标志着公司正式进军4G产业链。公司收购的四创软件是国内领先的防灾减灾应用信息服务解决方案提供商，完成收购后公司将拓展行业信息化应用领域，分享防灾减灾市场的快速发展。
成立产业投资基金布局O2O，“互联网+”战略打开未来空间。公司参与发起设立福建谦石星网文娱产业投资合伙企业(谦石星网基金，首期规模1亿元)，支持互联网创业子公司凯米科技的发展。目前公司已是国内KTV点歌软件市场的领导者，联网KTV数量已超过5500家，还在不断增加中；此次成立的产业基金将增强公司对文化娱乐的投资能力，助力K米打造O2O娱乐平台生态圈，落实公司“互联网+娱乐”战略，打开公司未来新的成长空间。
盈利预测及评级：我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.53元、0.66元和0.85元，对应动态PE分别为46倍、37倍、29倍。我们看好公司在行业信息化领域布局和“互联网+娱乐”战略，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示：收购未能按预期完成的风险、企业网络设备竞争加剧的风险。
天源迪科：业绩符合预期，发力大数据和移动互联网
类别：公司 研究机构：财富证券有限责任公司 研究员：何晨 日期：2015-08-21
事件：公司公布2015年半年报，上半年营业收入5.25亿元，同比增加38.26%；净利润-275.5万元，同比下降181.07%；扣非后净利润-1000.8万元，同比下降2033.90%。
投资要点。
公司上半年净利润同比有所下降，业绩符合预期：公司2015年中报业绩披露，上半年营业收入5.25亿元，同比增加38.26%；净利润-275.5万元，同比下降181.07%，符合上月预告的净利润增速区间-247.15%——-100%；扣非后净利润-1000.8万元，同比下降2033.90%。营业收入较去年同期增加，主要原因为网络产品分销收入较去年同期增加了61.03%；净利润较上年同期减少，主要原因是受到中国电信和中国联通（600050）投资政策变化的影响，半年度收入结算较少，研发投入增加和跨行业拓展市场费用增加。此外，公司2015年二季度营业收入2.9亿元，净利润2121.6万元，与今年一季度和去年同期相比均有所提高。
传统运营商业务增添新动力，积极拓展虚拟运营商市场：
(1)公司巩固电信市场，建立云平台为电信运营商提供大数据分析以及其他增值业务，预计公司在电信、联通市场的份额将保持持续扩张的态势；
(2)公司研发出BOSS云平台并以此切入虚拟运营商市场，逐步介入虚拟运营商的大数据分析及移动互联网业务的开发和运营，已有的虚拟运营商和通信运营商客户有：京东通信、苏州蜗牛、星美传媒、海南杭康、卫星通信等7家客户。
(3)公司在海外市场积极开拓，目前已初现成效。
公司业务领域不断扩展，在非运营领域快速扩展：
(1)顺应阿里巴巴打假迫切需求，作为阿里的首个合作伙伴大规模推广“满天星计划”，为淘宝和天猫的供货商提供从生产数据管理、产品溯源、防伪验真、产品说明、用户互动的一整套服务解决方案，获多客户采用并将持续积累客户数据和运营资源；
(2)公司研发的警务云和大数据平台在深圳市公安局成功上线，在公安体系内获得高度认可；
(3)在金融行业，为深圳证券交易所开发的基于云架构的“互联网应用平台”为公司打开其他金融市场，树立了典型案例。此外，公司还推出P2P小额金融交易平台解决方案并推广到多个客户。
募集资金4.5亿元，拓展大数据和移动互联网业务：7月30日，公司发布非公开发行股票预案，主要投向大数据洞察分析平台、企业移动商业智慧服务平台、“产业BOSS+”云平台，加快在云平台、大数据及移动商业服务平台等应用领域的战略布局。其中公司大股东拟认购比例约为14%，反映出对公司发展前景的看好。公司的业务领域不断拓宽，业务模式逐渐由后端项目平台的建设向前端数据运营和咨询服务转变，有望实现转型发展。
盈利预测及评级：公司的营业收入增长稳定，且具备领先的技术实力和客户资源，加之积极开拓新的市场，并在新能源、地产等多个行业布局“BOSS云”和大数据业务，这将逐步提升公司价值。我们建议密切关注公司下半年的经营情况，预计公司2015年——2016年EPS分别为0.30元、0.47元，对应PE分别为70和45倍，给予公司“推荐”评级。
风险提示：电信业务收入季度波动风险，云计算、大数据市场竞争加剧，非公开发行股票事项不被批复风险。(来源：中国证券网)