银行间债市盘中持续上攻资金面整体仍宽松无虞

【摘要】中国银行间债市周四(12月24日)早盘现券收益率下行明显。剩余期限近10年的国债150023最新报价2.8150%/2.7850%，周三尾盘为2.8350%/2.82%；同期限国开债150218券最新报价在3.15%/3.12%，周三尾盘为3.21%/3.18%。(FX168)

中国银行间债市周四(12月24日)早盘现券收益率下行明显。

剩余期限近10年的国债150023最新报价2.8150%/2.7850%，周三尾盘为2.8350%/2.82%；同期限国开债150218券最新报价在3.15%/3.12%，周三尾盘为3.21%/3.18%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1603早盘收报100.915元，较周三结算价上涨0.10%；10年期国债主力合约T1603收报100.215元，较周三结算价涨0.25%。

交易员称，市场流动性充沛，而年底供给减少致资产稀缺，机构提前布局明年，短期收益率下行空间料有限，但中长期依然看好。“农商行和资管类中小机构是这波行情主要参与者，因为这类机构前期配置较少加上贷款萎缩，面临的资产荒可能更厉害一些。”

交易员并认为，短期来看收益率进一步大幅下行空间或将有限，但鉴于基本面和政策宽松趋势未改，债市中长期“走牛”的根基依然未变。

年关将至，加之短期又逢新一轮IPO申购扰动，中国央行公开市场本周净投放加量至300亿元人民币，以安抚年末资金面；不过除了一定程度的结构性供需矛盾外，当前整体流动性状况尚可，短期央行以中期借贷便利(MLF)与逆回购等工具提供支持已足够。

中国央行金融市场司债券交易处处长曹媛媛周四在绿色债券吹风会上表示，央行将先推出绿色金融债，再推绿色企业债。央行研究局首席经济学家马骏在同一场合称，保守估算今后五年每年至少需要2万亿绿色投资。

与此同时，银行间市场周四主要回购利率隔夜和14天续小升，7天期稍降。交易员表示，随着年末临近，跨年需求不减，14天期品种价格续小涨，质押信用债拆借的机构仍略显不易；而新股申购仍在途中，隔夜成交活络局面不改，资金面整体仍宽松无虞。

交易员并指出，年底财政存款陆续投放亦有驰援，同时央行逆回购日内亦加量进一步平稳市场信心，目前看流动性预期基本无忧。