险资之后谁来跟进？机构加紧调研这些股（名单）

11月初，大盘突破3600点，不过之后随着人民币贬值，增量资金缺乏，大盘陷入了3500点上下的拉锯之中;到了12月，在“野蛮人”保险资金作为主力增量资金的推动下，蓝筹股掀起了一波上涨热潮，大盘也再次站稳3600点。

市场到了这个路口，也引发了市场人士激烈争议。看好的市场人士认为应当好好享受“春季行情”，“资产荒”的逻辑也支持新增资金继续入市;认为行情持续性有限的则称，蓝筹股和B股等价值洼地被逐步填埋，这其实跟5月份有类似之处，保险资金有年底推高市值提高偿付能力的冲动，但到了1月就不明显了，后续谁来跟进成了很大疑问。

险资之后谁来跟进？

到底春季行情能否延续，在保险资金作为新增资金后，下一步新增资金到底谁来继续跟进？则成了很大疑问。

上海一位保险资管人士对第一财经日报表示，保险公司的偿付能力财务结算是在12月底；在12月的险资加仓当中，保险资金倾向于加仓现有筹码，从而可以拉高持股市值，持股比例高的，就可以按照权益法计算提高偿付能力；不过到了1月份，到底谁来接棒成为很大疑问。

对保险资金而言，11月之前的险资增仓的蓝筹股，当时蓝筹股普遍低估；12月之后蓝筹行情才全面展开，这也使得保险资金累积了巨大浮盈，就算12月增仓的部分未来可能亏损，但也没有什么压力，这也是为什么险资愿意继续高位接盘的原因，上述保险资管人士称。

广发证券（000776）策略分析师陈杰等称，目前保险机构争相发行万能险等高收益保险产品，并最终投向股市，相当于是保险成为了新的加杠杆主体;而且购买保险的资金本身属于一种“避险资金”，用“避险资金”去配置股票这种“风险资产”，这明显存在错配。待这些杠杆资金入市后，其对手盘的风险偏好可能已经明显下降，这时候要再推升一个“泡沫2.0”的难度会很大。未来更可能出现的情况是——股市收益率也会逐渐跟随其他资产一同下降，大家要做好过较长一段时间“苦日子”的准备，能持续赚钱的股市投资热点将越来越难把握。

上述深圳私募人士则称，从目前来看，蓝筹股的升势更多类似于5月份的最后疯狂，而同时连续几天暴涨的B股指数也是作为最后的价值洼地被炒作，这都是五月中旬开始的状况，这跟2014年12月的行情有本质不同。现在期待散户进场来接力保险资金，这在半年前“韭菜”被充分“收割”后，这并不现实，“韭菜”显然还没长大，预计真正的“春季行情”展开前，1月份农历新年前可能会有比较明显的调整，到2月份开始，在注册制推进和战略新兴板即将推出的带动下，市场才可以重新焕发新的活力。

机构加紧调研这些股

据数据统计发现，上周共有115家公司获机构调研。其中，被5家及以上机构组团调研的公司达41家，较前一周提高一成。从行业来看，这些公司主要扎堆在机械设备、化工、医药生物和计算机行业。其中，医药生物行业继续受捧，计算机行业则最受券商关注。

此外，机构调研数量居首的公司为机械设备行业的合锻股份（603011），上周共接待23家机构来访。房地产行业的广宇集团（002133）一周内则接待了三拨机构，成为接待机构频次最多的公司。

12月16日~18日，第二届世界互联网大会在浙江乌镇举行，信息安全、互联网基础设施、创新技术等方面受到广泛关注。大会的热度也传至资本市场，上周有11家计算机行业公司获机构调研，如华宇软件（300271）、美亚柏科（300188）、三五互联（300051）等，深受安信证券、招商证券（600999）、兴业证券（601377）等券商青睐。受益于大会的召开，上周计算机行业上涨6.78%，上述11家被调研公司股价平均上涨6.23%。涨幅居前的海兰信（300065）和华宇软件，分别上涨18.03%和14.47%。

12月17日，华宇软件接待了安信证券、方正证券（601901）、招商证券等15家机构调研，调研内容主要以该公司业务为主。12月18日，海兰信接待了广发证券、太平洋（601099）证券、嘉实资本等5家机构的调研。调研中，机构主要了解了公司业务、产品，以及并购劳雷产业的进展等。

此外，作为长线资金代表的qfii在上周大举调研了A股市场。广发证券、莱美药业（300006）、尔康制药（300267）、三诺生物（300298）、通产丽星（002243）等10余家公司，迎来了高盛、野村证券、挪威银行等几十家外资调研团队。值得注意的是，QFII在9月份就加大了对医药生物行业的调研频率，且在三季度QFII的重仓股中，医药生物也位列其中。

莱美药业、尔康制药、三诺生物在上周迎来了近20家QFII的调研，包括高盛、瑞士联合银行、法国巴黎投资等。这三家公司股价上周分别上涨了28.86%、16.09%和8.12%。