下半年销售集中度提升延续 继续看好蓝筹房企
统计局公布6月房地产市场运行情况，6月全国商品房销售同比增长21.4%，较上月增加11.1个百分点。销售金额同比增长30.3%，较上月增加16.2个百分点。全国销售均价为7822元/平米，同比增长7.4%。单月销售面积增速回升明显的主要原因有二：1)去年6月基数较低，仅增长14.6%。2)6月未出台更严厉的调控政策，销售出现恢复，分区域看，全国东中西部销售均出现明显回升。预计未来2个月(7~8月)，单月销售面积仍将维持在10%左右的同比增速。
6月房地产开发投资额同比增长7.9%，增速较上月上升0.6个百分点。主要原因有三：1)去年基数较低。2)资金面较宽裕。6月房企到位资金同比增长16.1%，较上月上升12.0个百分点。房款的增速为19.0%，较上月上升17.3个百分点，其中定金及预收款单月同比增速达到31%，房企的销售资金回笼状况良好。非房款增速为13.1%，较上月上升6.2个百分点，主要是国内贷款增速大幅提升到43%。3)房企加大拿地力度。土地购置面积同比增长19.7%。6月份房地产新开工同比增长14.0%，增速较上月提升8.8个百分点。我们预计7月份的投资增速将继续提升，新开工仍然维持正增长。维持对全年销售面积、开发投资额的同比增速预测为5%、8.5%，上调新开工面积的同比增速预测至10%(原为5%)。
东方证券（600958）认为，截至今年上半年，CR10房企的市占率已达到26%。随着房地产行业的集中度快速提高，龙头房企在资金和土地储备上的优势将会越来越明显。今年下半年销售行业集中度提升的故事仍将继续，继续看好蓝筹房企。推荐主线：1)估值仍处于低位、安全边际较强的公司。推荐保利地产（600048），建议关注金地集团（600383）、华侨城A。2)土地储备丰富的资源型公司。推荐招商蛇口（001979）、万科A、华夏幸福（600340）。3)规模扩张速度远高于其他房企的公司。建议关注新城控股（601155）。4)在泛房地产市场拥有领先业内业务模式的稀缺标的，推荐嘉宝集团（600622）、世联行（002285）。
风险提示：销售增长大幅低于预期。政策调控严厉程度超预期。利率出现明显上升。