中小盘伐谋主题：车行万里 激光照亮前程
市场认为激光车灯仍处在概念产品阶段，我们认为，激光车灯量产工艺已经接近成熟，成本下降后渗透率会迅速扩大，成为汽车照明市场的重要组成。激光车灯具有高能效、小体积、方向性好等特点，具有多方面优势：(1)契合新能源车的低能耗要求;(2)增加了车灯设计自由度;(3)便于实现智能车灯复杂功能。回顾从卤素灯到氙气灯和LED灯的技术革新路线，汽车前灯更新换代的速度正在加快，目前激光车灯装配在若干高端车型，我们预计其在中端车市场的大规模普及指日可待。经统计测算，2020年激光车灯市场规模有望达到35亿美元，渗透率达到5%，行业前景广阔。
激光车灯助力行车安全和智能化。激光车灯的高亮度白光是通过蓝色激光激发黄磷滤镜产生，所以白光本身并不是相干光，避免了舆论所担心的激光伤害。车灯所需的蓝色短波激光可以通过两种方式获得，一是蓝色半导体激光器，二是将近红外激光倍频。激光远光灯工作距离长达600米，超远的照射距离保障了夜间行车安全。另一方面，激光车灯是智能车灯的最佳载体，比如智能矩阵车灯和动态车灯技术通过激光可以更好地实现。在法规方面，美国现行的机动车安全标准制订时间较早，其中的条款与激光车灯高亮度和自动调节的特性相悖，在众多车厂的游说下，该条款有望被修订。我国也有相关规定，对激光车灯的性能造成一定限制。
显示与通信是激光照明新疆域。激光车灯是激光照明蓬勃发展的体现，概括的说，激光照明是在多种场景下用激光代替白光LED，实现公共照明、显示照明、投影成像等功能，激光投影小型化还可以催生手机投影等消费电子应用。如果用激光代替LED，LiFi的数据传输速率将大幅提高，不同波长混合而成的白色激光在调制速率和信号带宽方面独具优势，速率可以轻松达到100Gb/s。
在激光车灯的产业链上，受益公司涵盖激光或LED芯片生产、照明设计、激光器件、汽车制造企业等多个环节。凭借着在LED领域的全面能力，欧司朗暂时供货所有激光车灯，但是随着规模普及，分工生产趋势不可逆转，各个环节的龙头企业都有机会从中受益。目前我国尚没有可以对标欧司朗的全能型照明企业，但是可以从激光车灯的各个环节找到受益标的，包括福晶科技（002222）(光学非线性晶体)，大族激光（002008）(深紫外激光加工)、华工科技（000988）(全固态紫外激光器)，以及木林森（002745）(LED封装龙头，收购欧司朗通用照明业务)。