一财点睛丨税优健康险全面扩容险企基本面持续改善

财政部、税务总局、保监会联合下发有关通知，自7月1日起，将商业健康保险个人所得税试点政策推广到全国范围实施。

自2016年3月，此项个人税优健康险已在北京等31省市率先试点实施。我们认为，税优健康险是对当前健康险市场的有益补充，但税优健康险保单保本微利，业务销售方式以团险为主、抵税流程相对复杂、差额返还机制设置透明度不高以及万能账户不能够灵活使用等因素影响保单销售。不过，我们认为，未来随着政策支持力度的加大，将有助于产品销售提速。

民生证券分析认为，随着个人税优健康保险的全面放开，市场对健康险产品的关注度提高，对税优健康保险的投保意愿将推动健康险保费规模持续增长。根据保守估计，该政策在全国范围内实施后，有望撬动700亿元左右增量保费，健康险市场向上空间显著提升。

招商证券（600999）在最新研报中表示，上市险企基本面处于改善或者改善预期临近的过程中，同时行业巨头积极主动转型，叠加利率上行因素加成，配合一季度业绩超预期，共振下驱动保险估值脱离底部。往后看，上市险企基本面改善长期可持续，并不受金融强监管影响，到2018年继续向上看20%空间，至行业1.2倍P/EV估值。建议关注新华保险（601336）、中国平安（601318）、中国人寿（601628）和中国太保（601601）。