雄安行业新机遇之三：从白洋淀治理 看华北水处理市场崛起
【摘要】未来华北水市场投资金额将达到5000亿级别，新区巨大的用水需求，将带动京津冀乃至华北地区的水处理投资，并且发挥示范作用。
雄安新区建设持续升温，我们在之前的研报中提出“环境硬约束，治理必现行”的观点，重点从大气、水、工业节能三个角度梳理投资主线。这篇报告通过对白洋淀的水治理市场进行测算，从白洋淀看整个华北市场的水处理市场的崛起。
我们认为，雄安新区建设短期将带动白洋淀区域直接水环境生态治理相关投资158亿元，中远期将带动超350亿的水环境生态整治投资。而整个华北地区，特别是北京、天津以外地区，也将由于雄安的建设加快对于整体水环境生态的整治力度，我们通过测算得出未来华北区域调水将带动700亿投资、流域生态和水污染治理将带动2500亿投资、而由再生水生产将带动2400亿投资，总体未来华北水市场将达到5000亿级别。
一、带动华北水处理市场崛起
华北地区水资源在形势严峻，年供水缺口为300亿立方米。华北地区包括北京、天津、河北、山西和内蒙古，人口共有1.4亿，远远超出华北地区水资源最多所能负担的0.4亿。华北地区的水质情况同样不容乐观。整个华北流域水量大约为135亿立方米，除内蒙古以外的其他省份，I类到 III类水质水域均低于50%，总体劣V类的大约占到20%，天津的劣V 类水质比例甚至高达71%。稠密的人口和严重的污染，导致除内蒙古外的华北地区水资源形势严峻。目前华北地区可以利用的水资源量为135亿立方米/年，但是生活和生产用水总量已经达到500亿立方米/年，年供水缺口高达300亿立方米。
二、华北地区跨区域调水将带动700亿的投资
华北地区的水资源缺口中，有16.4%是由自然资源性缺水所导致的，流域内的调水难以解决这种由自然资源导致的缺水。以白洋淀为例，雄安新区在远期将产生3.6亿立方米/年的供水缺口，而根据《河北省白洋淀和衡水湖综合整治专项行动方案》，黄河水将每年向白洋淀补水1.1亿立方米，只能填补缺口的三分之一。因此，华北地区自然资源性缺水产生的47亿立方米/年的供水缺口，必须由跨流域调水来解决。根据中线总投资920亿元(2000年)来计算，转换为 2016年的价格，每立方米需要15亿元的投资额，将产生约700亿元的投资空间。
三、流域生态建设和水体污水整治将带动2500亿投资
雄安新区的兴建，将促使华北地区(除京津外)率先加快对于黑臭水体的治理。据住建部的信息显示，河北共有 25 条、山西 43 条、内蒙 9 条黑臭河尚未治理，以平均每条黑臭河保守 10 公里长度、单公里投资 6000 万元计算，整个华北地区(除京津外)的黑臭水体治理投资约有 460亿元。除黑臭水体外，华北区域内水体水质改善需求也将得到释放。目前的政策要求在 2020 年之前白洋淀水质要普遍达到III 类标准，而随着新区的发展以及建设生态城市绿色城市的要求，水质要求或将达到 II 类甚至 I 类，届时投资力度以及广度也将大大增加。根据《河北省白洋淀和衡水湖综合整治专项行动方案》显示，共规划了 10 类 156 个项目，总投资近 246 亿元。整个华北地区水量大约为 135 亿立方米，是白洋淀的 10 倍，而劣 V 类的大约占到 20%，水体污染的严重程度远甚于白洋淀，治理难度和投资规模也远大于白洋淀。按照水量的比例计算，整个华北地区污水整治的市场投资规模将在 2500 亿左右，是非常庞大的市场，具有良好的前景和发展空间。
四、再生水生产将带动2400亿元投资
根据《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》，华北平原的核心地区京津冀地区的再生水利用率不低于30%，缺水城市再生水利用率不低于20%，其他城市和县城力争达到15%。根据海绵城市建设每平方公里1亿的投资额来算，北京，河北，天津和山西四省城市面积共计24000亿平方公里，若假定这四省的10%的城市部分建设成为了海绵城市，就意味着会产生2400亿元的投资。