父母代苗价跳涨 禽业养殖板块又到加仓时
【摘要】调研了解到，11月份益生股份父母代鸡苗报价跳涨15元至80元/套，创下历史新高，祖代鸡产能下降带来的供给短缺开始确认。我们重申之前的观点，投资禽链的根本逻辑，在于产品价格加速上涨阶段即将来临，当前正处于价格上涨初期。祖代引种受限导致
调研了解到，11月份益生股份（002458）父母代鸡苗报价跳涨15元至80元/套，创下历史新高，祖代鸡产能下降带来的供给短缺开始确认。我们重申之前的观点，投资禽链的根本逻辑，在于产品价格加速上涨阶段即将来临，当前正处于价格上涨初期。
祖代引种受限导致的供求紧张局面开始显现。据机构草根调研，10月份起部分祖代鸡企业父母代鸡苗产量将锐减，环比下降幅度超过20%。目前国内仅依靠西班牙、新西兰供种，2016年1-8月全国累计引种仅约22万套，预计全年引种不足35万套，不及均衡引种量的一半，2017年依旧紧缺，行业景气大周期才刚刚展开。
投资方面，继续看好禽养殖板块投资机会，可关注民和股份（002234）、益生股份和圣农发展（002299）。同时关注具备强烈补涨需求的华英农业（002321）。
华英农业：公司是全国最大的樱桃谷鸭一体化加工企业，主导产品为冻鸭、鸭苗、鸭毛以及熟食制品。公司是日本政府认可的中国35家熟食加工企业之一，“华英”商标于被评为“中国驰名商标”，产品被评为“中国名牌农产品（000061）”、“国家无公害农产品”等多项荣誉。
民和股份：受益苗价上涨的弹性最大品种。市场人士预计，公司2017年商品代鸡苗出栏2.8亿羽、单羽盈利2.5元，鸡苗业务将实现7亿净利润，叠加鸡肉业务1.5亿净利，公司全年净利润有望超8亿，对应2017年动态PE仅10倍。
圣农发展：公司作为白羽肉鸡养殖龙头，将充分受益于行业反转。一方面，公司产能将不断扩张。随着后续项目的陆续投产，预计公司16-17年肉鸡屠宰量分别达到4.3和5亿羽。另一方面，公司打造B2C模式，进军终端，同时通过经销商代理模式实现轻资产运营，未来有望成为新的利润增长点。此外。KKR入股不仅提供资金偿还贷款使得公司财务费用减少，并提供全球资源信息有望帮助公司进行国际化战略布局。