保险系资管占据年金管理市场“半壁江山”

专题：保险系资管占据年金管理市场“半壁江山”

职业年金市场或将成为资管机构比拼的一片“蓝海”。泰康人寿执行副总裁兼首席投资官、泰康资产首席执行官段国圣近日接受《中国保险报》记者采访时称，尽管目前职业年金的规模不大，但从理论上来说，10年后，职业年金的规模可能会超过银行、保险、基金等。

未来十年，或许是职业年金发展的黄金十年。但2005年至今，企业年金市场已是一片“红海”，截至今年一季度，我国企业年金规模已近1万亿元，保险系管理机构则因为自身“气质”的天然契合，占据着企业年金市场的“半壁江山”。

企业年金市场“加速”发展

2005年， 我国企业年金开始市场化投资运作，根据人社部披露的口径，截至2016年一季度，企业年金市场规模9534亿元。

从市场增速来看，养老金资产较公募基金资产展现出更加积极的上升势头。数据显示，2007-2015年，企业年金基金年均增速达到25.8%，全国社保基金年均增速也达到20.4%；但同期公募基金资产规模年均增速仅为12.5%，明显落后于养老金资产增速。

从投资业绩来看，2015年，全国社保基金投资收益率达到15.14%，成立以来年均收益率达到8.8%，超过同期年均通货膨胀率6.47个百分点，全面跑赢通货膨胀，其2008-2015年累计收益率达到66.26%，显著超越同期股票型基金(含指数基金)和混合型基金的累计收益。企业年金2015年投资业绩也达到9.88%，2008-2015年累计收益率达到43%，同时业绩波动率仅为4.09%，投资业绩超越股票型基金的同时，投资回报的稳健程度也明显好于股票型、混合型以及债券型公募基金。

养老金产品方面，2013年3月，人社部发布《关于企业年金养老金产品有关问题的通知》[24号文]，正式放开各家企业年金基金投资管理人发行面向企业年金基金定向销售的养老金产品。此后，各家投资管理人争相发行各种类型的养老金产品，2013年6月，海富通发行了市场上第一只项目型养老金产品(信托型)，同年8月，泰康资产发行了市场上首只市值型养老金产品(混合型、固定收益型).

根据人社部口径，截至2016年3月31日，市场已备案养老金产品255个，其中正式投资运作养老金产品125只(包括股票型31只，混合型32只，固定收益型45只(普通型15只)，货币型16只，股权及优先股型4只)，养老金产品市场总规模为1362.57亿元。据不完全统计，截至2016年6月30日，养老金产品市场总规模为1550.10亿元。

均衡策略受青睐

十余年来，获得企业年金基金投资管理人资格的机构已有21家：包括11家基金，2家券商，7家保险系，1家银行系。其中，保险系管理机构包括平安养老、泰康资产、国寿养老、太平养老、长江养老、人保资产和2016年新增新成立的建信养老；管理规模分别为1359.36亿元、1202.65亿元、1151.62亿元、544.43亿元、523.64亿元、116.75亿元、0.63亿元。