政策倾斜力度加大充电桩概念有望重拾高增长

随着各地对充电桩的政策扶持进一步出台，充电桩行业将在政策利好下，迎来一个快速发展期，二级市场上的相关公司又将迎来风口。

运营端政策倾斜

昨日，《浙江省新能源汽车产业“十三五”发展规划》正式印发，规划提出主要目标，包括力争到2020年，建成布局有序、便捷高效的充换电设施网络，形成覆盖全省的新能源汽车推广应用格局，打造一个新能源汽车制造和推广应用协调发展的产业生态系统，形成全国领先的新能源汽车产业体系。无独有偶，上周五，上海交通委等八部门联合发文进一步加强上海市电动汽车充电基础设施规划建设运营管理。

此前，湖南、四川等地也相继出台电动汽车充电设施扶持政策。湖南省明确提出各类建筑物配建停车场以及社会公共停车场中，充电设施的建设比例或预留建设安装条件要求。其中，新建住宅配建停车位100%建设充电设施或预留建设安装条件。另外，日前四川成都也发布了2016年新能源汽车充电设施补贴标准，鼓励充电桩建设。可见，地方级别新能源汽车产业政策正在加速落地。

机构预计，按照电动汽车与充电设施标配1:1比例计算，到2020年，我国充换电站数量将达到1.2万个，充电桩将达到450万个。如果以充电桩均价2万元/个，充电站300万元/座计算，充换电设备市场规模有望达到1240亿元。

东方证券（600958）分析师彭翀指出，运营端政策倾斜，显著激发市场活力，充电运营端发展潜力极大，设备使用率的高低显著影响充电站盈利水平，目前国内B2B 运营与车桩联营模式已率先突破，二者能够有效保障充电设施利用率，实现更高的盈利水平。同时，一些新兴业务模式，如充电桩平面广告媒体、周边服务以及车辆大数据分析等在未来产业发展空间极大。

估值水平值得布局

国泰君安认为，充电桩行业处于成长期，参与者较多，抢装潮或将到来。充电桩千亿设备市场大大小小企业上百家，A股上市公司就超过30家，由于充电桩有国网招标以及社会自主招标渠道，故充电桩参与者可分为国网标公司(许继、南瑞、国网普瑞、华商三优等国网系公司，南京能瑞、青岛高科等中标民营企业)与社会标公司(易事特（300376）、奥特迅、科士达（002518）、科陆电子（002121）、泰坦能源技术、通合科技（300491）等电源模块类上市公司，富电、聚电等新兴科技类公司，普天等投资运营类公司)。彭翀看好“设备端具核心技术、运营端拥优势模式”的企业。设备端建议关注拟收购车载充电机龙头企业铁城信息的亿利达（002686）；充电桩积累深厚能源互联网布局完善的中恒电气（002364）；运营端建议关注凭借技术创新介入充电运营领域的特锐德（300001）；推进新能源物流车、客运车运营平台的科泰电源（300153）。

中金公司分析师陈龙指出，前期充电桩板块经过一轮调整，目前估值水平具备较强吸引力，现阶段充电桩值得布局：关注具备直流充电模块生产能力的科士达、中恒电气、易事特等公司，同时建议关注充电设施业绩弹性较大的和顺电气（300141）；随着各地充电设施建设规划、运营补贴细则落地，将衍生出多种盈利模式，建议重点关注布局盈利模式较为成熟的公交车、专用车等领域充电站的相关企业，包括北巴传媒（600386）、南京公用（000421）、科泰电源等公司。