血液制品行业的投资机会在哪里？
【摘要】作者：兴业证券医药行业首席分析师 徐佳熹 前泰邦生物制品有限公司 广东区域 销售(备注：专家14年已从泰邦离职，其交流仅代表个人观点，进行行业交流，不代表泰邦生物制品有限公司任何立场。)分析师观点今年2月，在药品供给侧改革的
作者：兴业证券（601377）医药行业首席分析师 徐佳熹 前泰邦生物制品有限公司 广东区域 销售
(备注：专家14年已从泰邦离职，其交流仅代表个人观点，进行行业交流，不代表泰邦生物制品有限公司任何立场。)
分析师观点
今年2月，在药品供给侧改革的大背景下，我们阐述过这样一个观点：对于整个血制品行业的运行而言，有3个关键的要素：量、价和成本。
“量”是指采浆量，“价”是产品的价格，“成本”主要是指生产成本这一块，那么其中最主要的就是营养费。成本每年都在持续地刚性上涨，所以真正的变量是量和价。我们认为，从2015年开始，整个血液制品市场已处于“量和价格都在逐步提升”的爬升阶段。
(1)量方面：开浆站速度加快，行业集中度提高
从量的角度来看，血液制品这几年处于供需失衡的状态。 2015年全国登记的单态血浆站大概有203个，投浆量应该不到6000吨，但是国内有各种各样的研究预测当时的需求量至少应该在12000吨甚至更多。
因而很多血液制品的需求还远没有满足，特别是一些这个小制品的需求，在患者没有做充分教育的前提下，也存在供不应求的情况。
从长期来看，如果考虑到未来的学术推广力度，这个空间可能会放得更大，而且该刚性需求可能会造成目前国内的医疗环境出现一个怪现象。
一般来说，有些经销商宁愿不赚钱，也要代理血液制品，因为血液制品可能经常会变成开发医院的敲门砖，而且在产业链上应该是最强势的。