监管加码：保险新贵高调举牌 险资老兵且战且退
【摘要】与近期保险“新贵”高调举牌上市公司不同，传统保险资管公司的投资经理且战且退，随指数上升逐渐降低仓位。他们不求盈利，但求减少亏损。保险资金的投资行为出现巨大分化和不同以往的新情况，如何规范险资的投资行为是个新课题。(中国证券报)
与近期保险“新贵”高调举牌上市公司不同，传统保险资管公司的投资经理且战且退，随指数上升逐渐降低仓位。他们不求盈利，但求减少亏损。保险资金的投资行为出现巨大分化和不同以往的新情况，如何规范险资的投资行为是个新课题。
且战且退
虽然是80后，小赵已经是一家中型保险资产管理公司的资深投资经理。管理着数亿元资金的他，今年以来完全以“防御”的姿态在二级市场波段操作，毫不恋战。
“我们现在对市场更谨慎了，实行的是目标管理，到3000点减仓10%，3100点再减10%，逐层减。年初到现在整天亏钱，现在的目标是要把亏损减到5%以内。”小赵告诉中国证券报记者，他的情绪有些低落。
去年中，小赵被资本市场狠狠教训了一顿：大盘几乎跌停的时候，小赵还喊着抄底加仓，结果把当年的盈利全部亏光，在本金回撤10%左右才被迫斩仓。
之后小赵消沉了很长一段时间，几乎空仓。直到今年初才试探性地买了几只自己熟悉的股票，而这正是几大险资“新贵”在资本市场上频繁举牌大出风头的时候。
“保险公司的钱很多是通过销售产品募集而来，每家公司的投资策略不同。现阶段资产荒，缺乏好的投资渠道和标的，所以有些激进的保险公司就用举牌的方式控制上市公司，逼迫上市公司高分红获得高收益。而我们公司顶多参与上市公司定增，不会到举牌线。”小赵透露，如果买入上市公司股份达到5%的举牌线，需要资管公司投审会批准，流程很长。不可能像某些保险公司那样想举牌就举牌。“也就是说，举牌哪家公司很多时候是保险公司股东意志的体现，根本不是我们这些投资经理能够决定的。”
小赵所在的保险资管公司今年以直接买股票为主，配置基金的比例很少。“因为部门领导的判断是，今年出现系统性行情的概率很低，倒是长期配置优质股票的好时机。而基金很多时候是吃系统性行情的饭，所以公司的策略是精选个股。不过，我对一只股票的持仓时间不会超过1个月，能赚10%很满意了。”小赵说。
高调举牌
在传统险资谨慎配置权益类资产的时候，保险“新贵”却在高调举牌。不仅投资行为与传统保险公司迥异，从产品发行开始，这些保险“新贵”的做法就让业界感到不安。