交通运输：关注物流国企改革进程和蓝筹股价值回归

关注物流国企改革进程和蓝筹股价值回归。国内经济长期处于“L”形寻底过程，交运整体呈现货运不振、客运旺盛、物流快递高景气的特点。具体阶段性特点是：

航空旺季如期到来，国内航线量价环比持续上升，国际航线虽然量增价颓，但是降幅收窄，且伴随航线资源和机场时刻的稀缺，后期弹性可期，现阶段影响航空的主要因素整体较为乐观。转型升级是国家发展核心，以互联网+为核心的新经济依然是灵魂，新模式、大平台具有显著的发展机会和空间。国企改革有望迎来政策密集期，交运中物流公司改革压力释放空间最大。伴随中报的披露，具有成长性、低估值、股息高的蓝筹股价值有望回归。整体上，交运行业短期基于防守，长期坚持物流成长，快递推介40PE买入机会，中期关注航空国际航线的反转机会。本周组合：中国国航（601111）、外运发展（600270）、铁龙物流（600125）、中储股份（600787）、传化股份（002010）、怡亚通和保税科技（600794）;防守推介广深铁路（601333）和深圳机场（000089）。

继续关注快递行业估值40PE可以介入的机会。网络购物是快递业发展的主要驱动力，未来三年快递行业复合增速有望达到22%，两个领域值得关注：(1)提供先进物流装备、技术服务的企业;(2)服务于电商的物流企业。重点推介艾迪西（002468）和大杨创世（600233），关注鼎泰新材（002352）的顺丰借壳进程。

物流组合具有长期战略性投资机会，短期推介传化股份。“十三五”期间我国将按照引领经济新常态、贯彻发展新理念的要求，进一步把物流业降本增效和服务国家重大战略，作为降成本、补短板、推进供给侧结构性改革的重点任务，长期维持战略性看好“互联网+流通”变革继续深入，重点关注长期配置机会：1、消费渠道供应链整合平台发展的怡亚通;2、无车承运人平台发展的传化股份;3、农产品流通节点型公司代表农产品;4、铁路特种箱发展代表铁龙物流;5、跨境电商物流发展代表和空地物流网络代表的外运发展;6、普洛斯进入战略变革的中储股份。

客运机场具有强力防守反击特征。在我国客运高速增长背景下，上海、深圳等枢纽机场流量和增值服务不断增长。重点推介基本面改善的深圳机场。