7月来近十次调研 这次竟被高毅资产董事总经理瞄上了

【摘要】苏宁云商(002024)7月以来受到了近十次调研，最近一次即8月3日，高毅资产董事总经理王世宏对其进行了电话会议调研，但是，从投资者关系活动记录表来看，仅告知王世宏先生详细了解了公司目前线上线下业务的运营状况、毛利率费率情况、物流发展情况、易购服务站发展情况、与阿里之间合作进展等相关内容，未做详细说明。那么，火山财富就从苏宁云商前几次调研记录及公司半年报来寻找答案。(每日经济新闻)

专题：苏宁云商

上周，机构调研的步伐迟缓，仅有40余家公司受到了调研，不过其中又出现了私募大咖的身影。

苏宁云商(002024)7月以来受到了近十次调研，最近一次即8月3日，高毅资产董事总经理王世宏对其进行了电话会议调研，但是，从投资者关系活动记录表来看，仅告知王世宏先生详细了解了公司目前线上线下业务的运营状况、毛利率费率情况、物流发展情况、易购服务站发展情况、与阿里之间合作进展等相关内容，未做详细说明。那么，火山财富就从苏宁云商前几次调研记录及公司半年报来寻找答案。

上半年，公司毛利率同比下降。线上总交易额327.57亿元，同比增长80.31%，公司线下店面网络多业态布局，下沉农村市场，强化门店互联网化建设，增强店面在体验、服务方面的功能。一方面是对经营绩效不达标的店面进行关闭(大陆市场：调整/关闭各类店面114家)，另一方面是店面升级。

物流建设持续推进，截至2016年6月，5个自动化拣选中心已建成投入使用，另有4个在建；31个物流区域配送中心已建成投入使用，11个在建，另有26个储备项目。物流配送网络覆盖全国351个地级城市，2852个区县城市，拥有6267家快递点(兼具自提功能)，超过90%的覆盖区域公司已实现次日达。另外，易购直营服务站是否可以降低物流成本。

今年5月，公司与阿里今年5月底双方完成股权交割，希望能够在供应链方面有更多的举措，物流的合作一直在推进。

二级市场上，苏宁云商近段时间表现较为平淡，6月下旬以来一直处于10.84元上下小幅震荡，8月5日，逆势上涨3.22%，收于10.90元。

8月3日，摩根士丹利亚洲、惠理基金、行健资产等6家机构调研了拓邦股份(002139)，其中包含4家QFII，调研中，机构主要关注的是公司锂电池情况。

公司现有产能3600万安时/年，在惠州工业园新增的锂电池项目，包含一期和二期。一期采用全自动化锂电池生产线，设备已全部完成采购并陆续到位，预计2016年8月份完成安装，9月份开始投产。一期总体产能约为1.1-1.3亿安时/年；二期大楼预计能满足1.5亿-2亿安时的锂电池产线建设，公司会根据市场发展情况择机启动二期产线建设。

目前公司锂动力电池毛利率高于公司整体毛利水平，后期新增产能投产后随着锂电池规模变大、生产工艺改善和供应链的精细化管理，预计毛利率会有一定的提升空间。

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