机构解析：周三热点板块及个股探秘（附股）
1、食品饮料行业周报：基于股息率和确定性,继续推荐白酒及食品龙头。
我们认为目前时点对食品饮料、对白酒可以更有信心。当前乐观的6大理由:1、机构配置低,上周公布的基金二季度末数据显示,板块仍处于低配,白酒处于标配。结合我们路演情况,由于前期涨幅明显,很多机构投资者在7月降低了食品饮料特别是白酒的配置,目前食品和白酒都应处于低配状态;
2、中报风险已部分消化,金种子业绩预告让市场重新认识并预期白酒中报,市场目前对中报已有合理预期;
3、板块尤其白酒在景气度向上的年份,三季度都会迎来估值切换,超额收益明显,目前白酒及食品龙头2017年PE 普遍不到20x,估值切换有空间;
4、旺季及下半年白酒龙头将持续超预期,茅台目前一批价全面站上950元,四季度有望提前执行17年计划量,五粮液预期提价,国窖1573仍在停货待涨;
5、股息率和分红率角度,白酒龙头和食品龙头具有很强吸引力,双汇发展（000895）股息率5%以上为板块最高,白酒公司近两年分红率呈上升趋势,2015年已有8家白酒公司分红率达到50%以上,食品龙头双汇、伊利、海天等分红率也都在50%以上;
6、深港通实施后,将利好消费品尤其泸州老窖（000568）、五粮液、洋河等白酒股。
从股息率推荐的角度,我们主要以两个思路,一是历史分红率和股息率较高的品种,推荐双汇发展(股息率5%以上,去年分红率90%,近三年分红率70%以上),洽洽食品（002557）(股息率2.8%,历史分红率70%);二是未来预期分红率有提升空间,并且利润增速较快的品种,白酒龙头分红率呈上升趋势,推荐泸州老窖、五粮液、洋河股份（002304）、贵州茅台（600519）,食品推荐伊利股份（600887）(股息率2.8%,分红率60%)。
目前食品饮料板块2016年动态PE25.02x,溢价率55%,环比上升5%;白酒动态PE22.72x,溢价率41%,环比上升4%。
本周推荐略作调整,增加双汇发展。