游戏影视并购遭严管 交易所重组审核聚焦估值

专题：交易所

导读：交易所前置审核力度不断加大。仅7月24日到29日的一周时间内，沪深两市交易所共发出29封各类问询函，其中9封问询函就与并购重组有关。

21世纪经济报道记者调查发现，截至目前，收购标的作价依据、估值合理性、交易细节等问题已成为监管层关注重点。

7月30日，中安消(600654.SH)发布公告称，公司于7月29日收到上交所问询函，要求公司就相关问题作进一步说明和补充披露。

此前，中安消7月21日晚间发布重组预案，公司拟通过支付现金的形式购买启创卓越100%股权(9.2亿元)、华和万润100%股权(3.6亿元)及中科智能100%股权(4.28亿元)，交易价格合计为17.08亿元。

根据业绩承诺，启创卓越2016年至2018年目标净利润分别为6500万元、8000万元和9600万元，交易对方承诺，其在2016年至2018年三个会计年度累计实现的净利润数不低于2.41亿元。

对此，上交所在函中表示，草案披露，标的资产启创卓越2016年3月股权转让时估值为6.5亿元，本次交易中估值9.2亿元，估值差异巨大。上交所要求公司补充披露本次交易作价大幅高于前期股权转让作价的原因及合理性。

同样，公司另一收购标的资产华和万润净资产1878万元，本次交易作价3.6亿元， 增值率为18.17倍，增值额较大。上交所亦要求具体披露估值较高的原因及合理性。

针对游戏影视并购更是遭到了监管部门的严密关注。如宁波富邦(600768.SH)7月26日收到上交所问询函，对于公司拟以39亿元收购天象互娱和天象互动是否涉及借壳提出疑问。

聚焦估值依据合理性

7月29日，针对公司于7月15日发布的资产收购预案，深交所对三诺生物(300298.SZ)下发重组问询函。