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“国家队”基金操盘路径解密:加仓空间已经打开

专题:国家队基金空间市场二季度

去年7月股市遭遇大幅调整,证金公司借“基”入市,5只规模各为400亿元的“国家队”公募基金旋即成立。时隔一年,上述5只基金均交出了优于大盘的“成绩单”,纷纷跑赢同期业绩比较基准,但业绩分化却相当明显。净值上涨的基金和亏损的基金净值差距达到20个百分点以上。

在过去一年间,市场历经几轮调整,“国家队”基金的操作整体上体现出了逆向投资的哲学:在市场恐慌之际大举入场,逐步买入优质的价值股和成长股,在市场逐步上行的过程中,“边打边撤”,目前加仓空间已经大幅打开。

从其投资布局来看,则保持了一贯的风格,以防御型板块为主,辅之以具备成长性的新兴行业。重仓个股主要分布于银行、食品饮料、非银金融、家用电器等行业。

对于后市而言,“国家队”基金认为,下半年国内经济下行压力仍然较大,“稳经济”和改革的政策或将交替出现,进而对市场产生影响。随着前期对市场影响较大的美元加息预期、英国“脱欧”公投等因素明朗化,市场将趋于稳定。整体而言,预计三季度市场仍将维持震荡行情,存在阶段性、结构性机会。

基金业绩分化明显

虽然“国家队”基金在去年市场大幅调整之际成立,但此后市场又经历了不断的调整,相较于目前的市场点位而言,当时仍然是在相对高位。

具体而言,5只“国家队”基金中,2只成立于去年7月13日,彼时沪深300指数在4211.81点,而截至7月28日,沪深300指数以3221.14点报收,期间指数下跌21.56%。另有3只成立于去年7月31日,彼时沪深300指数在3816.7点,期间沪深300指数下跌18.05%。

得益于在市场底部大举建仓,在市场反弹过程中逐步进行“获利了结”,上述5只基金均取得了优于大盘的业绩,跑赢业绩比较基准。

其中,业绩表现最为优异的是易方达瑞惠,截至7月28日,该基金自去年成立以来净值上涨16.9%。此外,南方消费活力业绩表现也较为突出,自成立以来上涨8.5%。招商丰庆A自成立以来上涨7.4%。

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