机械设备：核电建设是中国未来清洁能源的发展重点
1、清洁能源的发展刻不容缓。当下，世界各国都在增加对二氧化碳减排的力度，特别是美英等发达国家，纷纷制定了2050年店里80%以上来自可再生能源的目标。根据世界能源局的统计，2014年至2035年，全球一次性能源需求将增长33%，主要推手来自发展中国家。在对煤炭、石油类的消耗增速将放缓的同时，天然气、核电和可再生能源的增幅将激增，增速分别为74%、134%和81%。目前我国在节能减排方面已经加大治理，过去两年间我国碳排放总量已经减少了9亿立方米。但是由于我国新能源（600617）和可再生能源基在我国能源结构中的基数较低，处于供不应求的局面。因此，以核电能源替代传统能源将成为未来我国治理环保的重中之重。
2、核电设备的成本既定，市场空间巨大。通常把核电站的组成设备称为核电设备，即核岛、常规岛和辅助设备。而运行整个核电设备总共需要各系统设备约有48,000多套件。其中机械设备约6,000套件，电器设备5,000多套件，仪器仪表25,000余套件，总重约6.7万吨。核岛、常规岛和辅助设备的建设成本占到整个核电站建设成本的50%左右，分别为23%，15%和12%。假设建设一个100万千瓦的核电站的总花费在100亿元，那么核岛投资为23亿，常规岛投资为15亿元，辅助设备为12亿元。
3、“十三五”是核电发展的重要之年。根据规划，到2020年前我国平均每年将开共新建核电机组5至6台、新增投资额约1000亿元左右，而且国产设备占比将不低于85%。因此，核电投资及出口都将会有利于核电铸锻件、核电主设备、核级阀门和核电HVAC设备等细分行业的快速发展。可以预见的是未来核电主设备行业下游需求将会非常旺盛，行业年均销售额预计可达450亿元。而其他核电设备细分行业的销售规模也将会有明显上升。
4、我们认为：核电将作为中国制造出口海外的另一张名片，将步高铁模式并获得强力推销，俨然将成为另一张“中国名片”。2020年前，国内外核电的装机容量将有3200亿元的需求总量。同时，“一带一路”的持续推进将使得我国核电设备的市场需求达到600亿元/年，未来我国核电产业将迎来大发展。另一方面，据统计，目前获得民用核承压设备安装资格许可证的企业至少有12家，另有一些省级电力工程公司也在申请该许可证。预计到“十三五”末，核电运行装机容量要达到5800万千瓦，在建达到3000万千瓦以上。市场前景广阔。建议投资组合：中核科技（000777）、科新机电（300092）、纽威股份（603699），应流股份（603308）。
风险提示：我国核电需求锐减，安全因素导致核电推广受阻。