宜华健康4亿元收购亏损公司 引发深交所关注

【摘要】6月29日晚间，宜华健康(000150.SZ)公告表示，公司与相关方签订了关于亲和源股份有限公司(以下简称“亲和源”)的股权收购协议书，将以支付现金4.08亿元购买亲和源58.33%的股权，交易完成后，亲和源公司将成为公司的控股子公司。(中国经营报)

专题：宜华健康

29日晚间，宜华健康(000150.SZ)公告表示，公司与相关方签订了关于亲和源股份有限公司(以下简称“亲和源”)的股权收购协议书，将以支付现金4.08亿元购买亲和源58.33%的股权，交易完成后，亲和源公司将成为公司的控股子公司。

《中国经营报》记者注意到，亲和源不仅在2014年、2015年的净利润亏损都超过了两千万元，而且在未来三年将仍然处于亏损状态。深交所也为此发出关注函，对本次交易作价的确定依据，业绩承诺利润的可实现性，交易对方是否具有充足的业绩补偿履约能力等表示关注，并要求宜华健康做出说明。

连亏3年

公告显示，亲和源成立于2005年3月23日，是一家从事会员制养老社区运营及提供养老服务管理的专业服务公司。目前亲和源主要运行了四条产品线，覆盖养老社区、休闲养老、医疗护理、养老咨询及委托运营等方面。

不过，亲和源的经营业绩却难如人意。

亲和源在此之前曾一直谋求上市，因收益率达不到创业板的要求而未能在创业板上市，此后又在新三板挂牌失利。在最近的两个报告期净利润方面，亲和源亏损都超过了两千万元，2014年度和2015年的营业收入分别为5911.94万元、8989.53万元；2014年度和2015年的净利润分别为-5263.95万元、-2473.58万元，2015年度的所有者权益仅1735.39万元。

值得关注的是，未来三年，亲和源仍将持续亏损，公告中，亲和源董事长奚志勇承诺，2016年亲和源亏损不超过3000万元、2017年亏损不超过2000万元、2018年亏损不超过1000万元；从2019年到2023年，亲和源将扭亏为盈，净利润分别不低于2000万元、4000万元、6000万元、8000万元、1亿元。

对于标的公司净资产额较小；已经连续两个报告期，并且未来三年还将巨额亏损的原因，宜华健康解释称，亲和源的净资产额较小主要系由于亲和源旗下的资产量较大、折旧或摊销较高，而资产价值的增长在财务报表中未能体现；同时亲和源净利润为负，主要系由于亲和源旗下新项目尚在培育期，需要较多前期投入，财务费用较高。值得关注的是，亲和源采用完全市场化的方式向社会公开销售亲和源会员卡(分为 A 卡、B 卡)，购买人在一次性缴纳一定的会员费后取得会员资格，并有权指定符合《亲和源会员制(上海)养老社区章程》的入住条件的老人入住亲和源社区，但会员并不取得入住房屋的产权。

奚志勇此前曾对外表示，在2008年亲和源刚刚入市之时，亲和源设计了A卡、B卡共两种形式，购买会员卡的老年夫妇可以选择大套(120平方米)、中套(72平方米)和小套(58平方米)这三种户型。A卡无论选择何种套型一律售价75万元，但根据套型的不同需缴付2.98万至6.98万元不等的年费；B卡无论选何种套型年费一律为2.38万元，但根据套型的不同售价分别为45万元、55万元和88万元。

B卡性质不同，A卡在新和源是永久有效的，其有效期与房屋土地的使用年限相同；B卡的有效期至老人生命终结，但有一个15年的界限，未住满15年多余费用可退，居住超过15年则超过部分免费。