明星证券化泛滥触发监管底线深交所发文给影视信披立规矩

【摘要】7月15日，深交所发布《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第1号——上市公司从事广播电影电视业务(2016 年修订)》(以下简称《指引》修订版)。此前，创业板影视行业上市公司一直遵循2003年的《指引》。(证券日报)

7月15日，深交所发布《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第1号——上市公司从事广播电影电视业务(2016 年修订)》(以下简称《指引》修订版)。此前，创业板影视行业上市公司一直遵循2003年的《指引》。

随着电影电视的普及，影视行业成为香饽饽，资本不断涌入，泡沫也随之而来。在此期间，华谊兄弟、光线传媒、华策影视、华录百纳、新文化、唐德影视、宋城演艺等影视公司先后登上创业板。显然，炒资本比拍电影赚钱容易得多。同时，“明星证券化”的情况也愈发严重。我们经常能看到，明星将空壳公司高价卖出，换来一波波明星股东。业内人士普遍认为，目前中国明星的炒股水平远胜于演技。

而影视资本的泡沫，也让无数人眼红。仅在创业板上，就有富春通信、暴风集团、数码视讯、乐视网、华谊嘉信、互动娱乐等公司在谋划进军这一行业。

监管层终于坐不住了，今年影视公司重组屡被问询，深交所修订披露指引，无一不在透露着一个信号：影视类上市公司以往的“游戏规则”不灵了。有分析人士认为，影视公司的好日子，要到头了。

以“票房论英雄”的时代剧终

7月12日，光线传媒发布半年报称，2016年上半年，公司参与投资、发行并计入本报告期票房的影片共8 部，总票房为43.4亿元。其中报告期内上映了《美人鱼》、《谁的青春不迷茫》、《火锅英雄》等6部影片，票房为39.8亿元；2015年上映并有部分票房结转到本报告期的影片有2部，包括《寻龙诀》、《恶棍天使》，票房为3.6亿元。第二天开盘，光线传媒低开高走，收盘时上涨5%。

但是，在这份票房统计名单中，仅《美人鱼》一部影片，就占33.9亿元，绝对是中坚力量。对此，有业内人士质疑，《美人鱼》的票房能都算在光线传媒头上吗？

官方资料显示，《美人鱼》由中影股份、和和影业、光线影业、新文化等十家公司联合出品。也就是说，光线只是联合出品方之一。

2月14日晚间，光线传媒发布关于电影《美人鱼》票房的公告，宣告其作为出品方的影片《美人鱼》的票房超过16亿元，已经超过了其最近一个会计年度营收的50%。不过，光线传媒未披露其对《美人鱼》的投资额，在该部影片的票房中，公司能分到多大一杯羹。第二天开盘，光线传媒高开高走，收盘时上涨5.85%。

2月25日，新文化作为联合出品方，发布了与光线传媒相同内容的票房公告。由于公司停牌，二级市场没有相应反馈。但是，在深交所做的调查中，有83%的投资者在关注公司披露的票房数据。也就是说，大部分公众股东认为，电影票房与公司营收密切挂钩。

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