意大利银行业会成为欧洲下一个火药桶吗？

专题：意大利

今年的欧洲风波不断：二战后最严重难民危机仍在持续；英国公投“脱欧”带来巨大不确定性；从比利时到法国恐怖袭击不断。疲弱的欧洲经济如今还面临另一大风险：沉疴已久的意大利银行业仍无改善迹象，人们不禁担心意大利银行业会否引爆欧洲新一轮危机？

意大利银行状况有多糟

“世界上最古老银行”与“世界上状况最糟糕银行”，不幸的是，这是同一家银行。意大利西雅那银行成立于1472年，是全球最古老的银行之一，也是意大利第三大商业银行。该银行股价在2008年全球金融危机前一度高达93欧元，如今只可怜地徘徊在0.3欧元左右。

危机源于金融危机前夕进行的“灾难性”收购，西雅那银行损失巨大，并从此“一病不起”。自2008年以来，该银行已进行数轮融资，但仍无法走出困境。2014年10月，西雅那银行在欧洲银行业健康状况评估中被认定为“状况最差”的银行之一。银行官网显示，截至2015年底，其不良资产高达469亿欧元。

其他意大利银行的情况也不容乐观。意大利银行业规模在欧元区19国中排名第四，但17%的银行贷款是坏账，不良资产总额达3600亿欧元，占欧元区银行不良资产总额的三分之一，是意大利国内生产总值(GDP)的五分之一。

自去年以来，意大利银行业股价持续下行，英国公投“脱欧”后，投资者恐慌加剧，意大利银行股价更是一路暴跌。其中，西雅那银行“灾情”最为严重，意大利监管当局不得不于本月初宣布，暂时禁止对其股票的卖空操作。

意大利银行业深陷泥淖的根本原因是意大利经济持续低迷。同时，意大利破产法极其僵化，也阻碍了银行清理资产负债表。而欧洲央行实施的“负利率”政策，更进一步挤压了银行利润空间。

如何改革银行业面临两难

2015年底，离罗马不远的港口奇维塔韦基亚，68岁退休老人路易吉诺·德安杰尔在家中自杀身亡。在给妻子的遗书里，他说自己受到了意大利埃特鲁利亚银行的“羞辱和欺诈”。

德安杰尔是该银行长达50年的老客户，倾其毕生积蓄购买了该行约11万欧元次级债券。然而近年来埃特鲁利亚银行深陷危机，为避免包括其在内的四家意大利小银行破产，意大利政府批准一项救助计划对他们进行资产重组，但代价是银行债券持有者也要承担损失。