蓝筹稍息题材接力 A股顺势而上剑指3200

专题：A股

在经历了7月12日蓝筹股的大幅上涨之后，A股市场的人气明显开始回升，7月13日，尽管股指的涨幅因为蓝筹股的调整走势不如12日，但以创业板为代表的各种题材股再度走势活跃，VR/AR、网络游戏等概念板块领涨两市，市场成交量也维持在了7000亿元以上的量级，再结合上证指数回补了3058~3066点缺口的走势，“吃饭行情”仍在继续。

7月13日，从市场全天的走势来看，股指早盘的快速冲高即回补了3058点~3066点的前期缺口，尽管随后市场迎来一波获利回吐抛压，但题材股的集体活跃使得股指全天基本维持在周二收盘点位上方震荡运行。上证指数最后报收3060.69点，上涨11.31点，涨幅0.37%，成交2794亿元；深成指报收10853.56点，上涨95.71点，涨幅0.89%，成交4498亿元；创业板指数报收2285.37点，上涨38.02点，涨幅1.69%，成交1297亿元。两市全天合计成交7292亿元，较上一交易日小幅减少。

对于这样的走势，一位私募基金人士表示，尽管周二走强的酿酒食品、煤炭、航空、家用电器等板块都出现了一定的回调，但市场人气的回升使得题材股整体较为活跃，“蓝筹搭台、题材唱戏”的走势有望再度上演，重点还是要关注那些具有业绩支撑的成长股，尤其是有高送转能力的，目前的市场不具备全面上涨的基本面，应该还是会以结构性行情的方式演绎。

海通证券首席策略分析师荀玉根认为，今年宏观调控是“区间调控、定性调控、相机调控”，因此经济不好时政策松、股市涨，经济好时政策紧、股市跌。1月底至4月中旬市场涨源于经济差时政策松，4月中旬至5月底市场跌源于经济好后政策收，现在又到经济数据不好、政策松的阶段了。

从6个月至12个月的中期而言，维持震荡市格局判断。短期2个月，维持乐观判断，震荡市里面短期市场的波动，取决于经济和政策的动态变化，目前再次步入政策走向偏松的情况，且改革仍在推进中。从市场形态看，利空阶段性出尽，多方力量已经占上风，均线系统成多头排列。融资余额不断增加，沪股通也持续有大幅流入。此外，成交量和换手率逐步加大，风险偏好已经在回升中。短期行情已经走在多头市场的路上，目前应顺势而上、保持乐观。

申万宏源证券首席策略分析师王胜等则认为，9月初G20峰会是观察验证全球将走向合作共赢，还是仍需要更多耐心的第一个时间窗口。2016年下半年全球风险资产波动率将明显放大，权益资产维持中性配置。2016上半年全球资产配置的主旋律是“避险”和“填坑”，“避险”和“填坑”的共同作用使得风险资产和避险资产都会有阶段性的进攻机会，黄金+股票的组合将成为可能。从“五星模型”来看，政治周期可能上升为主要矛盾，英国脱欧的政治风险发酵可能才刚刚开始。信用周期高杠杆的特征仍未明显缓解，杠杆转移的不确定性依然较强。商业周期全球维持“弱复苏”状态，基本面亮点不多，但也很难形成明显拖累，货币政策周期角度看以美联储加息为代表的全球流动性收紧仍不是可选项，存量流动性宽松的格局仍将维持。

王胜预计2016下半年，全球风险资产的高波动仍将持续，同时各类风险资产的轮动也会加快。高估值高波动并不利于权益类资产的超配，从全球资产配置角度，维持权益类资产的中性配置，耐心等待更好的配置机会。其中，如果受制于欧债担忧美联储不加息，但是美国经济超预期复苏，会有阶段性表现机会，黄金维持战略性看好。