海通证券等六家券商陷两融业务诉讼案 投资者难获赔？

专题：海通证券

中国经济网编者按：近日，国都证券因两融业务风控不当卷入诉讼案。在此前，已有中信建投、申万宏源、兴业证券、光大证券、海通证券五家券商陷入涉及金额在千万元以上的两融业务诉讼案，均涉及投资者被强行平仓的案件。

此外，投资者最为关心的则是被强制平仓后能否得到赔偿。有业内人士表示，一家普通证券公司活跃股民众多，赔偿数目不容小觑，亦是对证券公司的极大压力。业内人士表示，如果该券商与两融客户的合同里说明了可以视情况调整强平时间，客户在签字时意味着已经同意和接受证券公司可能的这个行为。也有言论认为，于情于理，券商应当与投资者进行协商，而不是直接强制平仓。

国都证券两融业务现四大疑问

据中国经营报报道，“国都证券两融业务风控不当，致使我的账户‘穿仓’，亏光了我账户里796万元的自有资金，如今我反而成了被告。”个人投资者甄某向《中国经营报》记者反映。

对于国都证券两融业务的合规问题，甄某和代理律师指出了四大疑点，比如，438万元融资金额遭莫名套现，买入非标股票却没有提示，系统委托和成交时间的前后倒置等。

疑问一：融资莫名“套现”。6月10日，甄某通过国都证券交易软件以“普通卖出”方式将持有的宁波银行全部卖出，获得资金8684035元。在甄某清仓宁波银行当天，就拿出账户中的8669012元增仓了315100股海通证券。“当时我账户仅持有海通证券一只股票，共投了12795800元累计持有469100股。”据甄某回忆。6月12日，当甄某卖出海通证券时，融资资金再次遭遇了相同的直接划转。“就这样，我融资的全部资金4382268元，在我不知情的情况下，全部被动地‘套现’到了我账户内的可用资金余额。”

疑问二：买“非标”无提示。更令人匪夷所思的是，这些融资资金还能畅通无阻地买入非融资融券标的，而国都证券的交易系统未加以提示阻拦。多位券商人士表示，利用两融回转交易机制进行非两融标的股买卖，在券商中并不罕见。对于客户而言，通过“绕标”交易可以规避沪深交易所对两融标的范围的监管，扩大可操作标的范围，而券商在一次回转交易中则可以收取两笔利息。

疑问三：未平仓致爆仓。资料显示，甄某账户在7月8日的维保比例仅为88.53%，已经出现明显穿仓。最终，甄某账户里40万股长城电工在7月9日以跌停价格成交。甄某表示，由于国都证券没有及时强平，最终造成穿仓，“国都证券的违法行为造成了我的重大损失”。国都证券则在举证材料中指出，“客户由于自己投资失败导致爆仓，该客户自开户以来通过银证转账累计净转出约260万元，而爆仓时约欠公司77万元，客户具备偿还能力。”

疑问四：交易时点颠倒。除了强平不及时外，“强平成交在前、委托成功在后”的细节也引起了甄某的怀疑。在国都证券冻结甄某对账户的管理权限后，国都证券交易系统显示的强平成交时间和委托时间出现了颠倒。

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