央行今日净回笼100亿元 本周共有1950亿元逆回购到期

【摘要】12日讯，中国央行公开市场今日将进行300亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有400亿元7天期逆回购到期，净回笼100亿元。

专题：回购

中国央行公开市场今日将进行300亿元7天期逆回购操作。

另外，公开市场今日有400亿元7天期逆回购到期，净回笼100亿元。

央行公开市场本周共有1950亿元7天期逆回购到期。其中，周一至周五分别有900、400、300、150和200亿元逆回购到期。本周无正回购及央票到期。周三(13日)和周五(15日)分别有1270亿3个月期和1000亿元6个月期MLF到期。

虽经历持续净回笼，短期市场资金面仍然宽松。11日，货币市场利率大多窄幅震荡，早间公布的Shibor多数小幅走低，其中7天Shibor跌0.4基点至2.323%，3个月Shibor跌0.5基点至2.931%；银行间债券质押式回购利率方面(存款类机构行情)，隔夜和7天回购利率波动均不超过1基点，后者加权利率最新报2.28%。交易员称，各大类型机构融出资金的意愿较强，需求很快得到满足，长期限资金需求寥寥，市场对中短期资金面有信心。

从月内公开市场到期资金压力方面来看，数据显示，虽然7月份将有5290亿元MLF到期，但央行到期全部或部分续作仍旧可期。与此同时，由于本月的月中和月尾还会出现合计1838亿元3年期央票到期，也会对资金供给增添助力。而另一方面，从目前来看，全月的逆回购到期分布绝大部分都集中在7月上旬，这也将为央行公开市场操作后期灵活腾挪。

申万宏源宏观团队研报指出，英国公投意外“脱欧”及年中因素均增加了资金面的压力，央行此前投放了大量流动性进行对冲，成功降低了利率上行的风险。本周逆回购到期资金规模仍然巨大，预计央行仍将保持资金面宽松。

有研究机构指出，整体来看，6月资金面只在某些时间点出现了局部紧张，且多略微收紧，并未出现极度紧张和恐慌。同时，在央行货币工具箱中，有大量工具来熨平资金面的波动。“逆回购+MLF+PSL”的流动性管理模式将实现更精细化、更灵活和更及时的资金投放。

中信证券认为，综合6月末前后央行的公开市场操作来看，目前央行货币总量调控仍然侧重于维持资金面平稳，货币政策上已然保持实质性稳健态度。预计央行可能的流动性助力，仍会以周期化、碎片化和结构化的资金投放为主，货币政策难以出现进一步放松空间。在此背景下，市场流动性总体预计也会继续保持中性格局。