国都证券两融业务有蹊跷 四大疑问待解

【摘要】2015年上半年，A股指数飙升的同时，融资融券也连续刷新纪录，一时风头无两，不仅成为券商重要的利润来源，也为投资者赚得盆满钵满。下半年股灾的突袭令剧情惊天逆转。伴随市场的非理性下跌，投资者被大范围强制平仓、爆仓事件愈演愈烈。(中国经营报)

专题：国都证券

四大疑问待解，国都证券两融业务有蹊跷

编者按/2015年上半年，A股指数飙升的同时，融资融券也连续刷新纪录，一时风头无两，不仅成为券商重要的利润来源，也为投资者赚得盆满钵满。下半年股灾的突袭令剧情惊天逆转。伴随市场的非理性下跌，投资者被大范围强制平仓、爆仓事件愈演愈烈。透过投资者巨亏的背后，究竟哪些是自身操作问题，哪些又是券商风控的漏洞与盲区？今年以来，多起诉讼案件揭开了冰山一角，也引发监管层对两融业务的重整规范。本报将持续关注，也欢迎投资者提供新闻线索。

“国都证券两融业务风控不当，致使我的账户‘穿仓’，亏光了我账户里796万元的自有资金，如今我反而成了被告。”个人投资者甄某向《中国经营报》记者反映。

2015年7月，甄某在国都证券开设的两融信用账户遭遇了“穿仓”，甄某损失自有资金796万元，而国都证券在穿仓情况下强制平仓也亏损了75.88万元人民币。2016年，国都证券作为原告将甄某推上了被告席，要求甄某偿还融资负债78.36万元，其中2.48万元为待偿还融资利息。

对于国都证券两融业务的合规问题，甄某和代理律师指出了四大疑点，比如，438万元融资金额遭莫名套现，买入非标股票却没有提示，系统委托和成交时间的前后倒置等。

为搞清事情原委，《中国经营报》记者向国都证券发送了采访函，国都证券合规审计与风险管理部的工作人员表示，“(这)只是一起简单的民事赔偿诉讼，会作出书面答复。”然而，截至记者发稿，并未收到国都证券的任何回应。

疑问一：融资莫名“套现”

据甄某介绍，2015年1月23日，他与国都证券办理了融资融券业务开户手续。同年6月4日甄某使用自有资金796.13万元买入373600股宁波银行，当天又融资4382268元持有宁波银行(002142.ZH)12000股和海通证券(600837.SH；06837.HK)154000股。

6月10日，甄某通过国都证券交易软件以“普通卖出”方式将持有的宁波银行(385600股)全部卖出，获得资金8684035元。按融资融券的相关规定，使用“普通卖出”方式卖出融资标的时，需要对应偿还该标的的融资负债。如果偿还后有剩余金额，则直接计增客户的可用资金。据此，系统应当自动扣除甄某此前融资买入宁波银行12000股的255480元融资资金。

“事实上，国都证券的交易软件并未对融资资金进行结算。”甄某向记者指出其质疑，“8684035元的资金都转入我(两融账户中的)可用资金余额。”