加强信贷逆周期调整 支持民间投资发展
近日，国务院办公厅印发《关于进一步做好民间投资有关工作的通知》，提出八条意见与政策措施，以进一步调动民间投资积极性，激发民间投资潜力和创新活力。
在金融支持民间投资健康发展方面，提出要着力缓解融资难融资贵问题。近年来国务院连续出台一系列措施缓解中小微企业融资难融资贵问题，取得了积极成效。但融资难融资贵依然是民营企业反映强烈的突出问题，如贷款中间环节多、收费高、难度大，以及一些银行惜贷、压贷、抽贷、断贷行为，这除了经济下行压力下银行内部自身风险偏好收紧的因素外，信贷结构逆周期调整机制缺失可能会是一个重要的原因所在。
信贷逆周期调整
与民间投资的逻辑关系
金融机构存在顺周期经营倾向，除了人类无法克服“趋利避害”的动物本性之外，金融监管指标、业绩考核和内部追责机制都暗示和鼓励了金融机构回避风险的偏好，这是全球范围内金融机构经营的普遍共性，本身无可厚非。
但金融机构顺周期经营往往意味着经济周期加剧波动。这主要是因为信贷结构引导社会资源流动，社会资源结构变化投射到宏观经济，则形成经济周期波动。特别是在我国以信贷为主的社会融资结构中，金融机构顺周期经营倾向，必然不利于形成有助于缓解民营中小微企业融资难和融资贵的环境。相当部分金融机构在民营中小微企业融资与服务方面，还存在事实上的所有制歧视。且现行以抵质押物为核心的信贷经营文化，更是将抵押物欠缺的民营中小微企业置于更加不利地位。其背后实际上是金融机构对民营中小微企业的风险态度和贷款追责机制的深刻反映。
民营企业活力又是社会经济转型发展的动力源，也是经济企稳回升的坚实基础，客观上需要金融机构进一步改善对民营企业的融资服务。这些情况表明，只有改变当前信贷投向向国有企业、大中型企业、房地产企业集中的态势，建立信贷结构逆周期调整机制，才有可能引导金融机构在经济下行期间大力扶持有发展潜力的民营中小微企业，推动民间投资健康增长。
信贷结构逆周期调整
机制建设严重滞后
信贷结构调整贯穿于宏观经济周期。在这个过程中，少数银行加强行业、客户分析，在行业发展和企业经营拐点来临前及时收缩信贷投放，保持了信贷资产质量的稳定。但对多数银行来讲，还没有认识到信贷结构逆周期调整机制的重要性。最近几年我国钢贸贷款风险集中释放，与多数银行未建立信贷结构逆周期调整机制密切相关。虽然信贷结构调整不仅贯穿于宏观经济周期，而且也贯穿于商业银行日常经营。但信贷结构调整长期稳定性与基层经营单位业绩考核短期性存在一定矛盾。且商业银行信贷经营模式和信贷产品创新易被竞争对手模仿，市场同质竞争激烈，导致商业银行信贷资金对特定行业和特定产品的投入过度集中。近年来，金融机构普遍加大了对房地产业的融资支持，导致房地产金融风险高度聚集，客观上必然相对减少了对民营中小微企业的扶持力度。