降水量明显偏多水电企业盈利有望改善

今年以来，南方降雨量明显偏多。来水颇丰和需求回暖使得水电发电量高速增长，水电企业盈利水平有望大幅改善。

今年全国降水量比往年同期多出近两成，南方水电站来水超出预期。6月29日，在国新办举行的防汛抗洪工作有关情况新闻发布会上，水利部副部长刘宁表示，今年以来，南方地区先后出现20多次强降雨过程，为近5年同期最多，最大点日雨量达493毫米。

近日，国家能源局及中电联披露数据显示，全社会用电需求持续回暖，增速同比上升。统计数据显示，今年1月至5月，全社会用电量达22824亿千瓦时，同比增长2.7%，扣除天数差异后日均同比增2.1%。5月份用电量增速为2.1%，高于4月份用电增速0.2个百分点；5月份用电量环比4月增速为3.5%，高于2005年至2015年3.1%的波动中值。

来水充沛推动水电利用小时持续增长，同时需求回暖刺激水电发电量同比高速增长。数据显示，今年1月至5月，我国水电利用小时数持续增长。全国水电设备平均利用小时1295小时，同比增加153小时，创出近10年的新高。同时，由于需求持续增长，今年前5个月，全国累计发电量达22676亿千瓦时，同比增长0.90%。其中，水电发电量3743亿千瓦时，同比增长16.7%；5月份发电量932亿千瓦时，同比增长20.7%，显示出发电量继续高速增长的态势。

另外，数据显示，在电力完成投资中，今年1月至5月，水电累计完成投资178亿元，同比下降20.1%，水电资本开支高峰已过，连续3年出现下降。机构认为，目前我国主要江河流域的水电开发已经基本完成，从2011年至2015年各大水电上市公司合计的水电类在建工程规模缩容55%以上。这将使水电企业的资产负债率下降，在低利率周期内，财务费用步入下行通道。

由此可见，在降水量明显偏多及新电力体制改革推动的大背景下，水电企业有望迎来量价齐升的良好局面。

(本报研究员高志刚)