专家：四季度大概率降息降准 站上周期拐点“抢”红包

【摘要】专家认为四季度中国大概率降息一次，操作上，把握周期拐点发现优质股。(证券市场红周刊)

专题：东方证券

2016年的中国金融市场内忧外患，内生动力减弱连带股市长期低迷，外围市场的英国自身难保，美元加息又如一柄头上悬剑。本周，红刊投资论坛我们邀请到东方证券首席经济学家邵宇和巨杉周期基金系列基金经理黄金香。邵宇认为四季度我国大概率降息一次，这将利好房地产和PPP领域。巨杉周期基金系列基金经理也分享了他的投资的成功秘诀，就是把握周期拐点发现优质股。

????四季度大概率降息降准

?????——专访东方证券首席经济学家邵宇?

上周，红刊投资论坛与东方证券首席经济学家邵宇进行了对话，探讨了中国如何在全球化4.0浪潮中绽放。本周，红刊投资论坛继续和邵宇讨论当前中国经济发展难题，如外围干扰和增长乏力。他表示，英国退欧使美元指数被动走强，强度相当于2次美联储加息，所以下半年加息概率极大降低。而中国在经济结构上依然不能保持乐观，第二产业和传统投资快速收缩，拉动经济总量有所下降。

英国退欧增加中国核建与高铁的输出可能

《红周刊》：6月24日，英国对是否留欧进行了公投，最终支持退欧的人数为51.9%，英国首相卡梅伦也公开表示，将开始执行退出欧盟的决定。您认为这次英国退欧的外因和内因分别是什么？

邵宇：外部原因体现在，英国在和欧盟长期的交往过程中，想从中获得自由贸易或自由投资，但又想避免向欧盟付款的财政力量再分配，和对英国福利有所损害的条款。内因相对比较复杂，1995年英国要求加入欧盟，当时愿意加入欧盟的人数比重为68%，20年过去，只有48%的人愿意留在欧盟，这是一个巨大变化。其中主要的原因可以归结为全球化带来的负面影响，加入欧盟为英国带来投资和贸易的同时，也带来了贫富分化，穷人没有得到希望的福利。此外，全球化也为英国带来了大量移民和难民，这种不稳定因素与其他条件叠加，产生了此次黑天鹅事件。

《红周刊》：短期来看，退欧将减少欧洲移民，增加英国本土的就业机会，穷人的心理是眼下过得不好，改变或将带来希望，而富人则不希望这样的变化发生。

邵宇：这点很明显。从各地区的投票结果可以看到，大伦敦地区、金融城、牛津、剑桥等精英人群集中的地区，尤其是金融从业者居多的地区，投票留欧的比率更大，他们也在一体化的过程中获得了更多的工作机会。而对于偏远地区的一般家庭或贫困家庭来说，并没有在一体化中得到实际利益，反而眼前的好处更加明显。

《红周刊》：所谓全球一体化，欧盟目前是中国的第二大出口目的地，也是中国第一大进口来源地区，英国在我国出口中占据一定比例，是中国此前在欧盟中的第二大贸易伙伴。此次英国退欧，对中国短期影响有哪些？