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短期存量博弈格局难破 题材炒作暗藏两大忧虑

专题:短期存量博弈格局难破题材炒作暗藏两大忧虑

现在总体上可以总结为情绪升温,但是存量博弈格局依旧。从资金上看,沪港通南向北资金继续净流入,两市保证金余额小幅增加。从事件线索催化上看看,深港通有望近期开通,英国脱欧风险降低,从市场情绪上看,涨停个股数目的增多,题材普遍的上涨,我们认为目前市场情绪打分6分以上,处于中性偏乐观区域。所以总体上看,由于近期没有系统性风险,指数在底部震荡过程中,市场情绪变化较为频繁,上涨可以看作正常现象,与此同时,目前两市成交量没有有效放大,存量博弈的特色依旧明显。

尽管昨天A股实现了普涨,市场情绪迅速形成偏多预期,但我们认为这种情况维持不了多长时间,个股很快会陷入分化,主要原因还是存量博弈,市场缺乏外部规模资金的助推,存量博弈基本特点就是游资大户利用情绪偏好,利用资金优势推动题材类个股上涨,这其中诸多热点并不持续。

所以现在呈现出的状态就是风险偏好较高的游资、机构不断炒作题材,一方面这确实让市场升温, 但是另一方面,博弈风险的加剧。目前创业板整体估值较高,如果在此做向上方向选择,那么就需要一个中期的逻辑存在,确认其成长性,否则也不过是吹大的泡沫,总有破裂的时候。

当然,也有一些机会被市场深度挖掘,比如物联网,这是一个很大的领域,包括VR在内,细分领域众多。对于局部的这些机会,我们建议还是要结合行业及公司基本面,继续深挖,同时密切跟踪资金的偏好,基本上,这些领域能涨起来的,成长性基本都是确定的,只不过不同投资者对于企业的估值有不同认识,对于股价贵不贵分歧可能比较大,风险偏好就不同。