迪士尼开园引爆周边商业地产价值 相关题材股受益

专题：迪士尼

6月16日，上海迪士尼乐园正式开园。尽管迪士尼项目从落户到试营业遭到业内不同声音的质疑，但对业内的引导和推动作用显而易见。

同策咨询研究总监张宏伟指出，从迪士尼周边配套商业地产或旅游项目的进度来看，确实已经有不少项目开始搭迪士尼的“顺风车”，开展了一些有特色的旅游服务，但这只是刚刚开始，还不能说有系统性改变。

根据官方预计，迪士尼开园后每天接待游客量约在6万-10万人，但在迪士尼周边10公里范围内，目前仅有2家五星级酒店，6家四星级酒店，各档次酒店合计不到100家，客房数量不足1万间，存在巨大市场缺口。

作为上海经济的又一大发动机，迪士尼及其周边游乐产业链一直备受外界关注，但因为找不到切入口，商业资本想在迪士尼板块分一杯羹显得尤为困难。目前迪士尼板块的资本进入，基本上都是房地产投资，房产买卖，在当前市场的高位上，接盘的风险也不小。

商业地产题材股受益

上海迪士尼官方预计，开业后游客规模应能达到1000万人次，开业初期将为上海带来 300万~500万人次的新增游客，约占上海全年接待游客规模的 2%~4%。

据东京和香港迪士尼成熟期客流承载密度测算，上海迪士尼项目1期成熟后有望带来3000万稳定客流，其中市外增量游客占80%，按照票价320-400元、8-10倍经济撬动杠杆保守计算， 迪士尼将带来千亿级别消费增量。来自券商报告显示，预计上海迪士尼公园将重点覆盖距上海三小时车程内的3.3 亿人口。

21世纪经济报道记者梳理发现，当前资本大部分通过两条主线挖掘迪士尼主题机会。首先，由股权关联预期带来估值的增加，如百联股份，其控股股东百联集团参股申迪集团10%股份，旗下奇妙品牌管理公司也获得品牌授权，未来不排除在上市公司层面深入合作；其次，直接受迪士尼经济辐射效应影响的公司，受益于增加客源拉动消费带来业绩提升，如豫园商城、老凤祥、益民股份、新世界。

百联商业门店遍布上海各大核心商圈，目前拥有15家购物中心、29家百货门店及5家大型奥特莱斯，建筑面积超过300万平米。该集团旗下距迪士尼乐园10公里左右的川沙购物中心项目预期今年建成开业，以迪士尼游客作为主要目标客户群。

此外，百联集团高管曾表示，未来不排除在上市公司层面上与迪士尼深入合作。百联集团旗下的奇妙品牌管理公司负责设计、生产、销售迪士尼和漫威品牌纪念品，并于 2015 年起在全国范围内开设零售分店。