石油价格回落 中期或已到均衡价位（受益股）
端午休市期间，纽约7月原油期货价格冲破51美元后回落至49美元以下，单日跌幅创下近一个月记录。一方面，由于美元指数受初次失业申请人数下降提振反弹，制约了石油上涨；另一方面，美国石油钻机数量提升使得原油的进一步走高缺乏的供需支撑，价格应声回落。我们认为，原油价格在50美元左右，已经取得各方力量的均衡，价格持续上升难度较大。
从美国钻机数据看到，钻机数增加主要来自二叠纪盆地钻机数量的增长。二叠纪盆地钻机的油采成本在20美元附近，其钻机数量已连续多周增长。油价50美元附近提供了该类钻机较好的投入产出比，预期仍将持续增长。另外，5月下旬披露，在新加坡停靠的储油油轮，已攀升至4000多万吨，足够中国5天以上的石油用量。国内原油在终端油与原油价差水平下，一直维持高库存。
综上，多重因素将显著制约原油价格的进一步攀升，预计国际原油价格短期维持在50美元以下是大概率事件，建议回避对石油价格预期过高的板块。另外，受此前价格压制，油气上游投入持续低位的影响，在当前均衡价格水平下，油气上游板块将出现景气回升。
可关注两方面机会，一是受益于油气上游开放的民营企业，特别是率先开展油气勘探区块招标试点的新疆区域相关公司，如光正集团（002524）等；二是受益于管网分离的管道建设公司，如金洲管道（002443）等。
油气管网概念股
久立特材（002318）：浙江久立特材科技股份有限公司是一家不锈钢管材制造企业，主要从事于工业用不锈钢管的生产、销售，公司的产品主要是生产工业用不锈钢无缝管和不锈钢焊接管.2008年4月、7月，按ASMESA213标准开发的UNSS30432等超级奥氏体不锈钢无缝管先后通过中国机械工业联合会、全国锅炉压力容器标准化技术委员会的技术鉴定，被认定达到超超临界电站锅炉用耐温、耐压件有关技术和工艺标准；2009年4月，核电站用核级无缝管、焊接管通过了国家核安全局核安全与环境专家委员会的认证.上述两项产品均填补了国内空白。
金洲管道：公司主营石油天然气输送用螺旋埋弧焊管(SAWH)、直缝埋弧焊管(LSAW)、高频直缝焊管(HFW)、镀锌钢管、钢塑复合管的制造与销售，产品已履盖石油天然气输送全流程，市场份额位列前五。公司是中石油、中石化、中海油管道产品的重要供应商，并获得中石化颁发的“石油化工工程建设推荐产品证书”。“金洲”商标被认定为我国管道行业首个“中国驰名商标”。
常宝股份（002478）：江苏常宝钢管股份有限公司是一家从事专用钢管生产的公司.公司主要生产石油油井管和高压锅炉管等专用钢管产品.公司是国内油管行业第二大制造商和全国前三大锅炉企业的A级(优秀)供应商，是全球领先的小口径合金高压锅炉管制造商之一，是中国最早专业化生产无缝钢管的企业之一.公司产品应用于石油、电力、核电、天然气等能源行业，并广泛出口到欧美、中东、独联体、东南亚和非洲等多个国家和地区。