兴业策略：趁“乱”布局

【摘要】兴业证券策略团队认为：短期风险加剧，事件性因素较多，但可能都是“虚惊一场”，中期仍有正能量，趁担忧加剧时勇敢布局，7、8月份迎来“吃饭”行情。

专题：兴业策略：趁“乱”布局

兴业证券策略团队认为：短期风险加剧，事件性因素较多，但可能都是“虚惊一场”，中期仍有正能量，趁担忧加剧时勇敢布局，7、8月份迎来“吃饭”行情。

(1)短期风险加剧。端午假期全球市场剧烈波动，节前龙头板块次新股大幅回调，事件性因素进入证实或证伪的关键时点。

(2)9月4-5日杭州将举办G20峰会，将成为平抑短期风险事件的重要力量。市场普遍对G20峰会这个时间节点的重要性预期不够充分。我们认为G20峰会前，市场存在着悲观预期修正、风险偏好提升带来的“吃饭”行情。

(3)市场有未被充分预期的“正能量”：

1)2016Q1上市公司利润表业绩靓丽，资产负债表、现金流量表也开始修复，中报可能持续改善。

2)6-8月，CPI预测值将趋势往下，货币政策三季度面临的环境会相对温和。

3)美元下半年或受制于自身的复苏节奏与全球的风险因素而走弱。

(4)多空交织下，狭路相逢勇者胜，趁担忧加剧时布局，7、8月份迎来“吃饭”行情。