应健中：市场开始艰难的爬坡行情 六月关注三大题材股

专题：爬坡行情

时至六月，沪深股市的基本面出现了较大的变化，市场很明显有增量资金的介入，市场的底部也在进三退二、进二退一的节奏中逐渐抬高。今年来先构筑2638点底部，五月下旬又构筑了个2780底部，两个底部的连线拉起来形成了一个坡度很缓的上升趋势线，市场开始了爬坡行情。

六月间，如下几个题材值得关注：

其一，A股加入MSCI的题材。六月下旬，这个题材能否兑现就要见分晓了，为此，管理层的表述对加入乐观其成，而一些海外大机构的预测也是将加入的概率提高，其实A股加入MSCI是早晚的事，这是双方一拍即合的事，没有在市值上占世界第二的中国A股，这MSCI新兴市场指数就是跛脚的，而A股也正要借道MSCI走向世界，所以，今年不入明年入，这基本上是大概率事件。最近境外资金买入A股的规模加大，这个月这个题材还在博弈。对A股而言，其影响力已经不大了，加入了有新资金介入，不加入这市场也就这样了。

其二，股市在进行战略大调整之后，开始逐渐恢复市场功能。近几个月中，我们见识过了将注册制暂停、将战略新兴板暂停、关小再融资龙头、关小IPO龙头，这一系列举动似乎让市场清零。当股市跌到2638点跌无可跌之时，市场功能的恢复就水到渠成了，最近我们看到了已经被限制得失去市场功能的股指期货，将逐渐恢复功能，这种恢复将是渐进型的，原来的各种交易规则上的限制规定将逐渐松绑，这对股市的现货市场而言，是比较有利的。

其三，监管的基调从原来的从严监管悄悄地转向“适度监管”。从去年股灾发生之后，市场的整治将那些私募基金整治得没啥脾气了，重新登记、基金经理考试，那些私募只求保壳，但上周一条信息让私募们兴奋不已，管理层提出了监管要与行业发展相结合，对私募破天荒地提出了七项政策支持，可上新三板、可进行做市交易、可税收优惠、可转公募、可做海外交易，这一切来得太突然了，私募们顿时有种受宠若惊的感觉。这些政策基调的转向，说明了中国股市在大做减法之后，现在开始做加法了。

近期股市这一系列的基本面变化，导致了市场的转势，到目前为止，上证指数已经形成了底部渐次抬高的缓缓爬坡走势，2638点、2780点，这两个点位拉根直线显现了底部抬高的趋势。就目前走势而言，接下来3000点整数大关以及3097点大箱体整理的箱顶，都是比较重要的压力区，好在去年救市主力的套牢平均成本在3600点左右，当下的点位还算安全区域吧。

就短线而言，市场在上攻的路途中还会反复，但就长线而言，现在的点位还是一个值得买入的点位，现在你只要还关注着这个市场，手中还是要有点股票仓位，空仓有踏空的风险，至于持仓，那就买自己熟悉的股票吧，不熟不做，做自己熟悉的股票也算是一种投资策略吧。?

(应健中，执业律师，曾任上海证券交易所仲裁委员会委员)

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