暴风集团重组被否 股价会否继续暴跌？

【摘要】“妖股”暴风集团(300431.SZ)(旧名“暴风科技”)遭遇当头一棒，6月7日晚间，证监会称，对北京暴风科技股份有限公司发行股份购买资产方案的审核意见为，标的公司盈利能力具有较大不确定性，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的相关规定。(一财网)

专题：暴风集团

“妖股”暴风集团(300431.SZ)(旧名“暴风科技”)遭遇当头一棒，6月7日晚间，证监会称，对北京暴风科技股份有限公司发行股份购买资产方案的审核意见为，标的公司盈利能力具有较大不确定性，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的相关规定。

《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条内容是，“充分说明并披露本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力，有利于上市公司减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性”等。

此前，不少投行人士就称，多家公司的重组被否，这已经表明监管层监管重点已经有所变化，尤其会关注上市公司并购标的企业财务数据的真实性和可靠性。重组被否对暴风集团股价本身到底有何影响？业内人士并未一面倒看空，但暴风集团重组被否，对其他有游戏和影视并购预案的公司来说可能会是较大打击。

3月底复牌的暴风科技公告称，拟以55.46元/股向交易对方发行3919万股，并支付现金9.32亿元，共计作价31亿元，收购甘普科技100%的股权、稻草熊影业60%的股权、立动科技100%的股权，公司将以此加码游戏和影视业务。

针对暴风集团重组方案被否，深圳一位资深投行人士向《第一财经日报》记者表示，这基本证实了之前监管部门对影视、游戏等行业并购审核的收紧，不过这对暴风集团股价来说未必是坏事，3月底公布重组方案后，过去两个多月暴风集团股价几乎已经“腰斩”。

“其实这对暴风未必是利空，就并购方案来看，高估值高业绩承诺之前，又没有连续可持续可验证的历史业绩的并购，给上市公司带来巨大的商誉减值风险，而且重组配套把股本总数摊得很大。”该投行人士说

暴风集团的重组被否其实早有股东“先知先觉”。暴风科技4月7日晚间公告，收到持股5%以上股东北京和谐成长投资中心(有限合伙)的通知，和谐成长4月6日通过深圳证券交易所大宗交易方式共计减持所持公司无限售股份1100万股，占公司总股本的4%。公告显示，此次减持价格为88.59元/股，由此计算和谐成长减持套现近十亿元，此次减持前，和谐成长为暴风科技第二大股东，减持后和谐成长持股比例从7.84%降至3.84%。

上海一位私募人士则称，最近也有不少公司终止了重组，但股价并没有受到太大影响，比如5月21日公布终止重组的通策医疗(600763.SH)、6月3日公布重组到期失效的世荣兆业(002016.SZ)等，本来影视游戏方面重组就要收紧，暴风集团的重组被否，不能说完全在市场意料以外，估计最终跌幅有限，后面真正值得担心的是乐视网、万达院线、唐德影视等公司的并购能否通过，这可能对传媒影视板块形成一定的打击。

招商证券分析师王稹等称，近三年，创业板上市公司收购兼并频繁，并购对2015年创业板业绩产生了巨大贡献，创业板整体市值较低、资产规模较小、净利润规模较低，兼并收购对创业板的影响巨大，估计由于并购的贡献，创业板2016年仍有望维持20%以上的业绩增速，2016年不用太担心商誉减值的情况；越往后去，业绩承诺逐步到期，并购商誉规模越大，基数越高，就越需要担心商誉减值问题，2016年很有可能创业板业绩增速拐点之年。