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“土十条”出台 土壤治理行业景气度获提升

【摘要】二级市场中,土壤修复板块中相关上市公司如仪器仪表类上市公司天瑞仪器,环保工程服务类的神雾环保、高能环境、聚光科技等均因利好政策出台的影响,走势明显趋强。(证券市场红周刊)

专题:“土十条”出台土壤治理行业景气度获提升

我国环保产业话语权正不断提升,继“大气十条”、“水十条”后,“土壤保卫战”也拉开了序幕。5月31日,国务院正式印发了《土壤污染防治行动计划》(简称“土十条”),“土十条”的正式出台意味着整个土壤修复行业景气度也将随之大幅提升,在各地政府纷纷出台地方土壤修复政策并开始试点下,行业拐点渐显。二级市场中,土壤修复板块中相关上市公司仪器仪表类上市公司天瑞仪器环保工程服务类的神雾环保高能环境聚光科技等均因利好政策出台的影响,走势明显趋强。

“土壤保卫战”打响

相关资料显示,长期以来,我国土壤污染情况不容乐观,耕地土壤环境质量堪忧、工矿业废弃土壤环境问题突出,全国土壤总超标率达16.1%,其中轻微、轻度、中度和重度污染点位比例分别为11.2%、2.3%、1.5%和1.1%。在调查的四种土地类型中,耕地土壤污染最为严重,点位超标率高达19.4%。在国土部中国地质调查局发布的《中国耕地地球化学调查报告》中,在占全国耕地总面积68%的13.86亿亩耕地样本中,已经受到污染的耕地占到8%,其中重金属轻微——轻度污染或超标的点位比例占5.7%,重金属中度——重度污染或超标点位比例占2.5%。在如此严峻形势下,土壤污染问题已成为继大气污染、水污染之后引起社会高度关注、急需解决的重大环境问题。在今年“两会”期间,有关土壤污染治理的话题就受到了代表们的热议,相关部委领导也纷纷表态。

其实,近年来,在政府的大力支持下,我国环保产业话语权已经获得了不断提升,政策上也得到不断细化,如环保部出台的《促进供给侧改革指导意见》,在淘汰落后产能方面就拥有了一票否决权,特别是新《环保法》实施以来,环评不予审批项目比例已达到13.2%、涉及总投资1170多亿,直接体现出环保话语权的提升不再是走形式。如今,随着“土十条”正式落地,《土壤污染防治法》也有望在2017年进入审议阶段,而这些均对土壤修复产业将带来长期利好。

在本次“土十条”中,国家明确提出了三阶段工作目标,即到2020年,全国土壤污染加重趋势得到初步遏制;到2030年,全国土壤环境质量稳中向好;到2050年,土壤环境质量全面改善。主要指标为,到2020年,受污染耕地安全利用率达到90%左右,污染地块安全利用率达到90%以上;到2030年,受污染耕地安全利用率达95%以上,污染地块安全利用率达到95%以上。

渤海证券认为,“土十条”要求开展土壤污染状况详查、建立土壤环境质量监测网,此举在摸清污染底数、掌握土壤环境质量状况的同时,将加快推动土壤监测/检测市场发展,并为土壤污染防治的持续有效开展奠定基础。另外,政策提出将推进土壤污染防治法律法规标准体系建设,法律法规标准体系的逐步完善,则将为土壤环境监管及治理提供必要的依据,从而促进土壤修复市场的有序健康发展。

迎来短期主题性机会

作为顶层设计文件,“土十条”将为我国土壤污染防治指明方向,并将开启土壤修复行业发展新纪元。华泰证券认为,根据市场推进情况的不同,“十三五”期间土壤修复市场空间约在1100亿~5900亿之间,远期市场总量在7.4万亿元左右。鉴于“土十条”上半年的公布,2017年起市场有望全面释放,假设2016年市场产值翻番至50亿,则2017~2020年市场CAGR(复合年均增长率)为80.45%(悲观)~197.13%(乐观)。在中性情景下,“十三五”市场空间总量约3400亿元,2017~2020年市场CAGR(复合年均增长率)为154.41%。相关机构预测,随着后续相关配套政策措施的出台和落实,土壤修复市场空间有望加速打开,土壤修复将从概念逐步转向落地。

在土壤修复产业链划分上,产业链上游企业为检测机构、修复用剂供应商、设备供应商等;中游企业为污染场地修复企业、环保咨询机构(监理机构)等;下游企业为污染场地所有者、环保主管单位。因此,对于机会的把握,渤海证券认为“目前A股市场中土壤修复业务弹性较大的受益标的主要为土壤修复工程企业。”建议投资者从两方面把握其中的机会:1,监测/检测领域,推荐:华测检测(土壤重金属/有机污染物检测)和聚光科技(土壤监测/检测仪器);2,修复工程领域,推荐:高能环境(生态屏障与环境修复解决方案提供商,土壤修复纯正标的),永清环保(土壤修复全产业链布局,项目经验丰富),博世科(技术储备丰富+中标2亿工业场地修复EPC项目再显实力)和铁汉生态(生态修复领先者,生态修复与园林绿化协同发展).

同样是对土壤修复市场机会的把握,华泰证券则建议从短期和长期两个角度去分析:短期内,建议投资者关注在细分领域具备政策、商业模式、资金先发优势的标的;长期下,建议投资者关注具备核心技术优势的“大而全”类标的,如高能环境、博世科、永清环保等在订单、合作协议等利好事件驱动之下,会呈现较强的阶段性弹性,“土壤修复板块在今年下半年将持续因‘土十条’发布预期而带来的主题性炒作机会”。不过,华泰证券同时还指出,因不同公司战略及竞争优势的不同所带来的个股业绩分化在短期内尚不会到来。

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