花旗银行被罚：美国对毒资产及机制痛下杀手

专题：花旗银行被罚：美国对毒资产及机制痛下杀手

5月25日，美国商品期货交易委员会宣布，美国花旗集团已同意支付4.25亿美元罚金，以了结针对该银行试图操纵全球重要基准利率的指控，花旗银行也由此成为了2012年Libor(伦敦银行同业拆放利率)操纵事件后首家与监管机构进行了结的美国银行。

在此之前，英国巴克莱银行、苏格兰皇家银行、劳埃德银行集团、瑞士银行、荷兰合作银行和德意志银行均已因操纵Libor受到美欧监管当局重罚。

有公开消息称，美国商品期货交易委员会已对操纵全球基准利率的美欧银行机构和做市商进行了高达50.8亿美元的罚款。而根据Bernstein Research 2014年5月发布的一份报告，Libor操纵案中受罚的各大银行机构的罚款金额已累计达到了60.44亿美元。根据权威机构的评估，所有涉事银行的指控最终成立后，罚款金额可能高达220亿美元。

与此前美国司法部对高盛、摩根大通、美国银行、花旗银行和富国银行因为RMBS事件(住房抵押贷款支持证券)中不当行为的天价罚金类似，Libor事件的善后处理正成为美国强化金融业监管的又一标志。

Libor操纵事件再开罚单

公开资料显示：Libor是银行放贷的一个重要利率，更准确地来说，Libor指伦敦银行同业拆放利率，是指银行同业之间的短期资金借贷利率。作为金融市场的重要基准指标，直接影响利率期货、利率掉期、工商业贷款、个人贷款以及住房抵押贷款等金融产品的定价以及货币政策制定。

根据美国商品期货交易委员会的数据，全球有超过800万亿美元的证券或贷款与Libor相联系，包括直接与Libor挂钩的350万亿美元掉期合约和10万亿美元贷款。这意味着Libor每变动1个基点，就可能在全球范围内造成数百万美元的利润或亏损。

Libor在对利率衍生品市场产生的巨大影响方面，国际清算银行(BIS)也有类似的统计，截至2011年12月的数据显示，全球场外交易衍生产品名义价值总量达648万亿美元，其中利率衍生品占78%，为504万亿美元。通过改变利率，国际金融机构可以使衍生品价值向有利于自己的方向变动，极其微小的利率改变都将带来巨大的衍生品实际价值改变，从而给自己带来巨额收益。

Libor如此重要，但从一开始，Libor的设计就带有难以规避的“结构性缺陷”，这也正是后来让诸多“人精”似的华尔街投行们所操纵和利用的原因。

根据现行的Libor定价机制，20家大型银行在每天伦敦时间上午11点向英国银行家协会提交借贷利率估值，后者去除占报价行总数1/4的最高利率和最低利率得出的算术平均值，即为当天的Libor利率，随后这一利率便被应用到各种贷款、衍生品和其他金融工具的定价中。