国金证券:本次A股纳入MSCI概率为70% 50只个股受益
【摘要】A股市场与MSCI 1.什么是MSCI?MSCI是国际投资的风向标,是全球投资组合经理采用最多的基准指数。MSCI即明晟公司,是美国著名的指数编制公司,从1968年推出第一只指数产品至今已有47年。其旗下编制了多种指数,覆盖股票
A股市场与MSCI
1.什么是MSCI?
MSCI是国际投资的风向标,是全球投资组合经理采用最多的基准指数。MSCI即明晟公司,是美国著名的指数编制公司,从1968年推出第一只指数产品至今已有47年。其旗下编制了多种指数,覆盖股票市场、固定资产、对冲基金等。MSCI指数是国际投资的风向标,目前是全球投资组合经理最多采用的基准指数。据MSCI估计,在北美及亚洲,超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的。据美林/盖洛普调查显示,2/3的欧洲大陆基金经理追踪MSCI指数。据MSCI年报,97%的全球顶级资管以MSCI指数为基准。截至去年年底,MSCI客户遍布86个国家,共6400家;全球追踪MSCI指数的资产规模达到10.5万亿美元。
MSCI市场指数体系包括三大族:发达市场指数、新兴市场指数、前沿市场指数,A股市场将要纳入的是MSCI新兴市场指数。MSCI指数体系包括市场指数、因素和策略指数、主题指数、房地产指数[0.00%]、ESG指数、自定义指数等六大类。其中市场指数分类下包括全球市场指数、发达市场指数、新兴市场指数、前沿市场指数等。MSCI提议将中国A股市场纳入MSCI新兴市场指数,一旦纳入后,A股市场在亚洲市场指数和全球市场指数中将占有一定比例。
MSCI新兴市场指数是MSCI指数体系中的重要一支,其市值占全球市场市值的10%。根据MSCI公告,目前其新兴市场指数涵盖了23个国家,共836只股票,总市值占据全球市场市值的10%。其中,A股市场占比最大,为25.9%。在行业方面,金融、信息技术、可选消费占比排在前三,分别为27.40%、19.83%、9.76%。
2.期待6月15日冲关成功
两度期待,两度落空,6月15日再冲关。2013年A股首次入选MSCI“潜在升级市场观察名单”,但2014年6月MSCI决定暂不将A股纳入其新兴市场指数;2015年MSCI再度婉拒A股,并提出了一系列有待解决的问题,包括额度分配程序、资本流动限制和投资收益所有权等。但MSCI称A股处在纳入其全球基准指数的轨道上,一旦问题得以解决将随时把A股纳入新兴市场指数。同时宣布与中国证监会组建工作组,帮助处理阻碍A股纳入MSCI新兴市场指数的问题。今年5月4日MSCI发布公告称,将在6月14日晚11点(北京时间6月15日凌晨5点)公布2016年度市场分类审核结果,A股是否能够纳入MSCI新兴市场指数将揭晓答案。
3.外资参与A股市场的主要方式
外资参与A股市场的主要方式包括Rqfii、QFII和沪港通,以及未来的深港通。其中RQFII和QFII对投资者资格、申请流程、资本流动性等均有限制和要求,而沪港通则限制较少,但沪港通中的“沪股通”有每日额度(130亿元人民币)限制。
4.MSCI中国相关指数
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