基金子公司监管升级 牌照价位水涨船高
近日，关于基金子公司收到《证券投资基金管理公司子公司管理规定》(以下简称《规定》)和《基金管理公司特定客户资产管理子公司风控指标指引》(以下简称《指引》)征求意见稿的消息不胫而走。
这则被称为许多基金子公司或面临关门的消息，是不是真的这么吓人呢？5月20日，证监会新闻发布会对此进行了回应，理财不二牛也第一时间采访了基金子公司相关人士，来看看他们的解读。
存量子公司牌照变值钱
在《规定》中，提及基金管理公司设立子公司，应具备以自有资金出资，且基金管理公司管理的非货币市场公募基金规模不低于200亿元等七大条件；专户子公司开展特定客户资产管理业务，应满足净资本不低于1亿元等四大风控指标。
一位基金子公司负责人向理财不二牛表示，“这个条件应该是针对准备或正在申请子公司牌照的基金公司，已经成立子公司的应该不在范围内，子公司还有存续业务。这个条款可以说是，为了防止有些信托公司通过设立基金公司，获得基金子公司业务牌照。”
对此，另一位业内人士也表达了相同观点，他指出，“非货币还有股票和债券，债券也容易上量，且只是对于新机构，老机构影响不大。突出打击那些把公募当做通道而重点发展子公司套利的机构，本次资本约束更多参考券商的监管。”
在新闻发布会上，证监会也提及少数专户子公司风险隐患较大，表现在：偏离本业，大量开展“通道业务”，产品结构相互嵌套；无视自身人力资源特点和管控能力，盲目拓展高风险业务；风险控制、合规管理薄弱，激励机制短期化；资本约束机制缺失，资本金与资产规模不匹配，盲目扩大业务规模；组织架构混乱，无序扩张。
“至于净资本，这是整个行业的问题，估计大家的缺口普遍都会很大，缺个几亿的资本金也很正常。对于那些出过风险、2016年没有开展业务的基金子公司，影响不大。信托一般都是几个亿的注册资本金，大的都是几十亿元，再看看人家的资产管理规模。基金子公司一季度整个行业的资产管理规模都有9.8万亿元，而我们的注册资本只有那么一点。考量净资本要求，在某程度上说也是好事，是对风险的管控。”上述子公司负责人进一步指出。
民生加银资管总经理蒋志翔也认为，“这两份征求意见稿，实质是监管去通道化和回归金融本源，对基金子公司牌照长期利好。通过牌照的梳理整合，突出金融机构本质，奠定了基金子公司在大资管时代的行业定位和发展方向。”
同样，证监会也表示，《规定》和《指引》一是加强监管、防控风险，建立和完善基金子公司风险控制指标体系，引导基金子公司在有效管控风险的前提下，稳健开展业务；二是扶优限劣、规范发展。支持基金子公司稳健发展，依法合规开展专业化、特色化、差异化经营，培育核心竞争力。