ST成城年报疑点多多 毛利率奇低收不抵支

【摘要】由于存在主营业务毛利率微薄、营业收入无法维持正常经营支出等突出问题，ST成城于近日收到上交所的年报问询函，公司被要求就相关情况进行补充披露和说明。(上海证券报)

专题：ST成城

□收入确认方法是否有问题？

□交易对方与公司是否有关联？

□为何期末应收票据金额高企？

□为何大量商业承兑汇票未确认？

由于存在主营业务毛利率微薄、营业收入无法维持正常经营支出等突出问题，ST成城于近日收到上交所的年报问询函，公司被要求就相关情况进行补充披露和说明。

ST成城今日公告，于20日收到上交所年报事后审核问询函。问询函首先注意到：ST成城2015年度的“国内商品销售收入”较上年同期大幅增加，实现收入9.85亿元，但毛利率偏低，营业利润为566万元，毛利率仅0.57%。公司因此表示，无法从商品销售业务中获得利润，2015年度的营业收入无法维持公司的正常经营支出。

由于贸易收入有“总额法”和“净额法”两种确认标准。其中，若企业仅收取代理费用，则收入中仅确认代理费，而不包括相关商品的转让收入，即所谓“净额法”。由此，ST成城主业毛利率奇低的背后，是否存在收入确认方法的问题，值得投资者关注。

就此，问询函要求ST成城披露其贸易业务的主要销售客户、供应商及对应的贸易标的等，说明交易对方是否与公司存在关联关系，贸易收入确认的依据以及公司开展该业务的必要性。同时考虑到前述贸易业务是由公司2015年刚收购的子公司上海君和开展的，上交所还要求公司补充披露上海君和的基本情况、业务人员数量、主要财务指标和历史经营业绩等。

此外，据ST成城公告，公司原大股东中技实业等公司为兑现还款承诺，于2015年12月31日前通过现金、银行承兑汇票、商业承兑汇票等形式向公司共计还款3.4亿元。此外，深圳中技还根据承诺支付了0.67亿元违约金。因前述款项偿还相应冲回以前计提的坏账准备、违约金等，ST成城在2015年实现扭亏为盈。

但是，截至2015年末，ST成城资产中的货币资金仅不到300万元，应收票据依然占了流动资产的绝大部分。上交所因此要求ST成城逐项说明公司2015年底接受债务人清偿所获得的银行承诺汇票、商业承兑汇票的出票人、付款人名称、付款日期，说明原大股东中技实业等债务人与出票人和付款人的关系，并结合票据承兑风险，说明债务人用票据向公司还款的原因和合理性。