中期分红预热 这些“铁公鸡”有戏？

【摘要】分红作为回馈股东的重要方式，被上市公司广泛采用。然而，“铁公鸡”并非罕见，43家公司近三年连续盈利，却一毛不拔。(证券时报网)

专题：分红

分红作为回馈股东的重要方式，被上市公司广泛采用。然而，“铁公鸡”并非罕见，43家公司近三年连续盈利，却一毛不拔。

据统计，2013年度至2015年度，派现公司占可比公司比例分别为74%、72%、71%。近三年上市公司累计派现金额2.4万亿元，平均每年约8000亿元，即每家公司每年平均掏4亿元进行现金分红。进一步统计发现，派现公司各年平均股利支付率为33%左右，换言之，上市公司当年利润的三成用于派现。

尽管七成公司在报告期选择现金分红，但仍有422家公司近三年零派现。值得关注的是，其中43家符合2013年底前上市、2013年至2015年均盈利、未分配利润大于零三个条件。这些业绩具有派现条件的公司主板居多，共33家，占比达77%； 中小板与创业板各有8家和2家公司入围。

行业分布显示，这43家公司广泛分布于20个申万一级行业，传媒、房地产、商业贸易、医药生物均包含4家，集中了近四成份额。此外，机械设备、轻工制造两行业各包含3家。

近三年未派现公司中，10家实施过送转，77%公司未进行过其他任何形式的分红。

具体来看，中小板大康牧业近三年实施3次转增，分别为2013年10转增5、2014年中期10转增12，以及2015年公布的10转增9分红方案。根据规定，报告期盈利但未提出现金红利分配方案公司需披露原因。大康牧业去年实现净利润300万元，未派现原因为公司整体盈利较低，未分配利润将主要用于扩大再生产及补充流动资金等。

除此之外，三年来盈利且未派现公司中，力源信息曾两度转增，道博股份等8家公司送转1次。

随着年报收官，中期分红题材有望逐步预热。整体来看，具有业绩支撑且三年未派现公司积累了一定的未分配利润，2015年平均每股未分配利润为0.85元，上海能源以每股8.05元未分配利润高居榜首。公司自2001年上市至2012年，曾连续12年派息。2013年以来，尽管年度业绩仍保持盈利，但利润出现大幅度下滑，同比降幅分别达到83%、68%和76%。2015年年报披露了不分配原因：为降低经营风险，缓解资金压力，保证公司健康发展，母公司可供股东分配利润用于项目建设和以后年度分配。

如意集团以3.55元的每股未分配利润排名次之。公司自1996年上市以来，实施4次送转股，未曾进行过现金分红。与上海能源不同的是，如意集团业绩持续增长，2013年至2015年净利润增幅分别达到132%、535%和32%。根据年报披露：由于公司正在进行重大资产重组，从股东利益和公司发展等因素综合考虑，2015年度不分红。

据统计，这43家公司二级市场有不俗表现，2013年以来平均涨幅翻倍，完胜大盘。其中，如意集团、道博股份等股价收获5倍涨幅。