弱市中实际控制人变更将带来战略性机会

【摘要】弱势中实际控制人变更能带来什么利好？在弱势市场中，题材和资金的流动对操作至关重要，相比于强势市场，弱势市场在短期主题炒作方面显得心有余而力不足。从以往的经验来看，上市公司大股东变更往往会给投资者带来较大转型预期和资本运作预期，实力

弱势中实际控制人变更能带来什么利好？

在弱势市场中，题材和资金的流动对操作至关重要，相比于强势市场，弱势市场在短期主题炒作方面显得心有余而力不足。从以往的经验来看，上市公司大股东变更往往会给投资者带来较大转型预期和资本运作预期，实力股东往往雄心勃勃，并有可能给企业带来大量融资，为企业后续转型广积粮草。此外，有相当一部分上市公司在新股东入驻后对企业管理层进行较大换血，这些变化会直接影响企业发展战略和企业经营活力，而通过对这些蛛丝马迹的研究可以找出未来的市场机会，这些机会相对于疲弱的市场显得更加珍贵。

历史上实际控制人变更带来的影响

2014年初至2016年4月末发生过第一大股东变更的上市公司340家，共386次股东变动事件。剔除借壳和重组数据，在剩余样本中，变更事件1-6个月内均存在正的超额收益，峰值出现在4-6个月的区间。推测股东变更事件会带来一个中长期的投资机会。当然，变更频率和股市行情正相关，股市行情好，变更事件多。新股东非公司前10大股东，对股价刺激作用更显著。“国退民进”型的股东变更，超额收益更大。在变更后4个月至5个月，发生过“国退民进”型股东变更的上市公司获得的超额收益大幅领先于其他类型的上市公司，这更加印证了投资者认可“大股东变更”对上市公司经营效率和活力带来积极影响。

怎么选择适当的实际控制人变更股？

2016年以来发生过第一大股东或实际控制人变更；非借壳上市；主业经营情况较差，市值低于80亿；目前处于非停牌状态；变更后非“无实际控制人”情况；近三个月尚未获得大幅超额收益(20%以下)；大股东、实际控制人变更后上市公司尚未转型或进行较大动作的资本市场运作。

符合条件标的

金路集团（000510）、东材科技（601208）、高盟新材（300200）、金刚玻璃（300093）、园城黄金（600766）、海航基础（600515）、老白干酒（600559）、银润投资（000526），国风塑业（000859）、吉艾科技（300309）。（）