中国内外部金融环境明显改善
【摘要】今年以来，中国政府采取各种措施，致力于改善国内外金融环境，目前已经在外汇储备、人民币汇率、黄金储备、深港通开通、A股加入MSCI、中美双边投资协定等方面取得积极进展，为中国资本市场稳定健康发展奠定了良好的基础。(前海开源)
专题：中国内外部金融环境明显改善
中国内外部金融环境明显改善
今年以来，我国政府采取各种措施，致力于改善国内外金融环境，目前已经在外汇储备、人民币汇率、黄金储备、深港通开通、A股加入MSCI、中美双边投资协定等方面取得积极进展，为我国资本市场稳定健康发展奠定了良好的基础。
央行5月6日发布《2016年第一季度中国货币政策执行报告》，报告指出，未来较长一段时期，全球经济仍将处在再平衡调整期。中国经济也正处在结构调整和推进供给侧结构性改革的进程中。中国经济持续增长的基本面没有改变，随着改革红利不断释放，中国经济有望继续保持中高速增长。
报告显示，2016年3月末，广义货币供应量M2余额同比增长13.4%，比上年末高0.1个百分点。人民币贷款余额同比增长14.7%，比上年末高0.4个百分点；比年初增加4.6万亿元，同比多增9301亿元。社会融资规模存量同比增长13.4%。货币政策依然保持相对宽松状态，支持了实体经济逐步回暖。
央行5月7日公布的数据显示，4月我国外汇储备余额为32196。68亿美元，较上月增加70.89亿美元。从SDR计价的数据看，外汇储备降幅明显收窄，显示了资本外流压力继续缓解。至此，外汇储备已连续两个月回升，究其原因，一方面是人民币对美元汇率企稳回升后，企业购汇还债有所放缓，市场预期发生改变，居民恐慌购汇减少；另一方面是美元疲软带来的汇率损益估值变化，由于今年以来日元和欧元兑美元升值幅度较大，外汇储备投资中以日元和欧元计价部分折成美元后增加了收益。今年特别是3月以来，美元表现疲软，截至目前，美元指数较年初已累计下跌4.92%。
从今年4月开始，央行同时发布以美元和SDR作为报告货币的外汇储备数据。央行表示，以SDR作为外汇储备的报告货币，有助于降低主要国家汇率经常大幅波动引发的估值变动。确实，SDR是一篮子货币，币值更为稳定，相比于美元单一货币，更能客观反映外汇储备的综合价值。人民币在近期对美元汇率企稳，但对以欧元、日元为首的一揽子货币出现明显下跌，导致中国央行公布的以特别提款权(SDR)为计价单位的外汇储备数据出现小幅缩水。央行数据显示，4月末外汇储备2.27万亿SDR，较3月减少86.91亿SDR，为连续第六个月减少。
央行同时发布官方黄金储备资产数据，4月末黄金储备为5814万盎司，前值为5779万盎司，我国黄金储备量明显增加，提高了抗风险能力。
今年4月，随着MSCI明晟公司再次就是否将A股纳入其国际指数征询国际投资者意见，国内外对此关注度升温。作为超过10万亿美元资产追踪的MSCI指数，投资者会随着指数成分股的变化对其投资组合作出相应的调整，纳入该指数成为中国吸引外资支撑金融市场，提升A股国际地位的重要一步。周五，证监会例行发布会上有四个问答，除了最后一个关于中概股回归的之外，其他三个问题都是关于QFII的。这三个看似平常问答，背后却是个利好——证监会在扫清MSCI指数将A股纳入的最后障碍！众所周知，每年六月MSCI指数会评估是否将A股纳入MSCI新兴市场指数——一旦纳入，意味着百亿美元级别的资金可能将逐年吸纳A股，这无疑是长期大利好。
近期我赴美参加了巴菲特股东大会，并拜访了多家华尔街投资机构，他们认为A股今年6月加入MSCI指数的可能性大，主要理由，一是经过了近一年的发展，监管方面一直在制度上不断完善以求接近MSCI提出的相关要求，从而吸引资金流入并进一步使投资者结构多元化。二是，经过过去十个月的下跌，A股已经具备了中长期投资价值，现在纳入MSCI指数，在进入A股成本控制上是有利的。三是，现在正加快推进的深港通政策有望打消MSCI顾虑，促成A股纳入新兴市场指数。四是，A股纳入MSCI指数后，初始配置比例仅为5%，将来再逐步提高该比例，就像去年11月30日人民币加入IMF的SDR一样，A股并不需要完全符合条件才能加入新兴市场指数。长期来看，海外资金将成为国内资本市场流动性重要的影响因素，逐步改变A股市场投资理念。
还有一个值得关注的事件，2016年5月5日，习近平主席在人民大会堂会见美中贸易全国委员会副主席、美国华特迪士尼公司董事长兼首席执行官艾格。习近平主席说，当前，中美关系总体保持良好发展势头。我今年3月出席华盛顿核安全峰会期间，同奥巴马总统就进一步推进中美新型大国关系建设达成重要共识。中美两国利益深度交融，应该合作而且可以合作的领域十分广阔。习近平主席关于中美双边投资协定的态度，得到艾格的积极回应。他说：“我们支持美中尽早谈判达成双边投资协定，以利两国企业在相互尊重和互利的基础上拓展合作。”中美双边关系保持良好互动，对维护世界经济发展和金融市场稳定有重要的意义。