A股遭遇“黑色星期五” 国家队仍是“稳定器”

专题：国家队

受证监会要给借壳降温消息影响，周五壳资源概念股大跌，题材股全面降温，沪指多日冲击3000点未果后，周五大幅下挫近3%，短期将再度考验2900点支撑。

截至收盘，上证指数收2913.25点，跌2.82%，周跌0.85%；深证指数收10100.54点，跌3.57%，周跌0.40%；创业板收2129.19点，跌4.27%，周跌0.45%。

行业板块上，各板块全线下跌，航天军工、通信设备、软件、造纸等大跌逾5%领跌两市。

国家队仍是“稳定器”

经济弱复苏会有惯性，不悲观，但不期待强复苏。经济基本面非大破大立，向上超预期和向下超预期概率都较小，为市场平衡震荡、存量博弈提供了基础。“国家”是“稳定器”，不是“牛熊制造机”。国家队资金退出是长期问题，中短期是维护市场稳定的重要力量。银行、保险等机构有配置需求，但不会推高泡沫。该类资金风险偏好度较低，估值高时比较谨慎，若出现调整会择机介入。偏好股息率高、流动性好的低估值蓝筹股。

操作“积小胜为大胜”

操作上，坚持“积小胜为大胜”的原则，寻找突破口打游击战，主要从景气和成长两个角度把握结构性与阶段性机会。

行业配置推荐四个方向：(1)游击战方向如化工，建材，造纸；行情景气反弹型的交易机会。(2)核心资产。处于先导性行业、成长早期、具备核心竞争优势的公司，多属于智能制造业或现代服务业的成长股。(3)“定增倒挂”，定增已经过会但价格倒挂的标的。(4)高性价比。增长扎实、流动性高、低估值品种。如食品饮料、部分家电龙头、定制化家具家装。

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